Банковское дело

Возникновение и быстрое развитие упорядоченного рынка ценных бумаг были обусловлены становлением капиталистических производст­венных отношений. Прежде всего это проявилось в расширении границ коммерческого кредитования, которое представляет собой исходную форму капиталистического кредита.
Орудием коммерческого кредита выступает вексель — первый вид ценной бумаги. Вексель превращается в форму кредитных денег.
По сравнению с другими долговыми обязательствами вексель обла­дает: 1) абстрактностью, поскольку в нем не оговариваются конкрет­ные причины появления долгового обязательства; 2) бесспорностью, т.е. обязательством должника произвести платеж независимо от усло­вий возникновения долга; 3) обращаемостью, позволяющей использо­вать вексель как средство обращения вместо наличных денег (в связи с этим вексель получил название торговых денег).
Эти моменты свидетельствуют о большом значении, которое имели ценные бумаги в виде векселей в развитии промышленного производ­ства, утверждении капиталистических отношений и становлении рынка.
В процессе деятельности банковской системы создается еще одна форма ценных бумаг — чеки, играющие роль кредитных денег и опосре­дующие обращение товаров в качестве платежного средства. Возникли и другие инструменты, удостоверяющие движение товаров (коносамен­ты, закладные документы и т.д.). Однако настоящим прорывом в фор­мировании рынка ценных бумаг явились акционерные общества.
В условиях капиталистического способа производства наблюдает­ся противоречие между тенденцией ко все большему расширению пред­приятий и ограниченностью индивидуальных капиталов. Организация новых предприятий требует капиталовложений, значительно превыша­ющих как собственный капитал отдельного предпринимателя, так и те заемные средства, которые он может привлечь. Это противоречие раз­решается путем образования акционерных обществ, объединяющих индивидуальные капиталы в один ассоциированный капитал.
Появление важнейших видов ценных бумаг — акций и корпоратив­ных облигаций — следствие объективных потребностей производства, так как они служат важнейшим инструментом централизации реаль­ных капиталов. В то же время использование корпоративных ценных бумаг способствовало вовлечению населения в сферы рыночных отно­шений, постепенному формированию заинтересованности в росте эф­фективности производства, воспитанию у него культуры экономичес­кого общения. Этот процесс продолжается.
Значение ценных бумаг в экономике нельзя понять без рассмотре­ния роли государственных ценных бумаг (ГЦБ).
Роль ГЦБ менялась в ходе развития экономики. Сначала ГЦБ как один из инструментов государственного кредита использовались глав­ным образом для покрытия чрезвычайных расходов государства, свя­занных с войнами и стихийными бедствиями (покрытие бюджетного дефицита). Со временем государственные ценные бумаги во все большей мере начинают воздействовать на экономику, играть незаменимую роль в сфере государственного регулирования денежного обращения.
После отмены крепостного права ГЦБ в России стали обладать эко­номической направленностью. Были выпущены правительственные и гарантированные правительством железнодорожные займы с целью финансирования интенсивного строительства железнодорожной сети, ряд консолидационных займов для упорядочения государственного кредита, ряд займов для борьбы с обесценением бумажных денег, про­ведения денежных реформ и т.д.
В современных условиях с помощью государственных ценных бу­маг проводится денежно-кредитная политика с целью регулирования макроэкономики. Центральный банк Российской Федерации (Банк Рос­сии), представляющий правительство как агент, покупает и продает государственные ценные бумаги на рынке ценных бумаг (операции «на открытом рынке») с целью регулирования денежной массы в обраще­нии.
Государственные ценные бумаги в экономике России:

• являются наиболее цивилизованным рыночным способом форми­рования государственного долга;
• обеспечивают кассовое исполнение государственного бюджета пу­тем покрытия коротких разрывов между доходами и расходами, возни­кающих из-за несовпадения во времени налоговых поступлений и рас­ходов бюджета;
• выступают при проведении денежно-кредитной политики государ­ства регулятором не только денежного обращения, но и развития эко­номики в целом; сущность денежно-кредитной политики состоит в из­менении денежной массы в целях достижения подъема общего уровня производства, повышения занятости и предотвращения инфляции;
• мобилизуют средства для финансирования целевых государствен­ных и местных программ, имеющих важное социально-экономическое значение;
• могут выступать в качестве залога по кредиту, предоставленному Центральным банком РФ Правительству, по ссудам, взятым коммер­ческими банками у Центрального банка РФ, а также по кредитам, по­лучаемым предприятиями в коммерческих банках.

Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие важнейшие моменты. Во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц. Во-вторых, размещение цен­ных бумаг — эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей. В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения. В-четвертых, на рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти кур­сы — барометр любых изменений в экономической и политической жиз­ни той или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и небла­гоприятной конъюнктуры и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъема производства.