Банковское дело

Российские коммерческие бан­ки активно осваивают выпуск собственных векселей как краткосрочных долговых обязательств. Впервые банковские векселя появились в авгус­те 1992 г. Более широкое распространение они получили с начала 1993 г.

Действующее российское вексельное законодательство не предусмат­ривает для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых пра­вил или исключений. Законодательство по ценным бумагам этого воп­роса также не затрагивает. Поэтому правовой режим банковских векселей совпадает с общим режимом всех векселей и регулируется Положением о переводном и простом векселе (1937 г.), а также Федеральным зако­ном «О простом и переводном векселе» № 48-ФЗ от 11 марта 1997 г.

Банковский вексель имеет в своей основе депозитную природу в от­личие от кредитной по классическим векселям, представляющим со­бой орудие коммерческого кредита, обусловленного реальными по­требностями торгово-промышленного оборота. Его цель — содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель вы­писывается банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя — возможностью размещения временно сво­бодных денежных средств с целью получения дохода.

По экономической природе банковские векселя близки к депозит­ным сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом всех иных эмитентов векселей.

Выпуск векселей не связывается ни с оплатой уставного капитала банка, ни с его финансовым положением, ни с отсутствием взысканий и санкций, но так как собственные векселя приравниваются к привле­ченным средствам, они включаются в расчет собственных резервов. Су­ществуют некоторые ограничения в порядке распространения банков­ских векселей. Центральным банком РФ введен норматив риска собственных вексельных обязательств. Он ограничивает обязательства банка, вытекающие из выпущенных им векселей, а также 50% обяза­тельств, вытекающих из индоссаментов, авалей и вексельного посред­ничества, учитываемых на забалансовых счетах, размером собственно­го капитала банка.

В настоящее время от коммерческих банков не требуется регистра­ции выпуска векселей или утверждения условий их выпуска. Действую­щие правила предполагают только извещение Главного территориаль­ного управления ЦБ РФ о выпуске банком векселей. В то же время действующее вексельное законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска и оборо­та своих векселей, не противоречащие этому законодательству, что де­лает векселя наиболее привлекательными для банков.

Среди банковских векселей преобладают простые — колл векселя, представляющие собой одностороннее, ничем не обусловленное обяза­тельство банка заплатить обозначенному в векселе лицу либо его при­казу или правопреемнику определенную денежную сумму в установлен­ный срок. Однако некоторые банки практикуют выпуск переводных векселей, по которым плательщиком назначаются третьи лица — долж­ники или гаранты банка. Часто плательщиком по переводному вексе­лю банк назначает себя самого, т.е. по существу это тот же простой вексель, но выписанный в форме переводного. Возможен и такой вари­ант выписки банком переводного векселя, при котором банк является получателем средств («платите приказу банка…»).

Банки могут выпускать свои векселя как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкрет­ного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное пред­почтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение боль­шого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.

Банковский вексель — ордерная ценная бумага, и большинство бан­ков сохраняют такую его сущность. Однако вполне допустим выпуск с оговоркой «не приказу» (либо с другой равнозначной оговоркой), что влечет за собой возможность передачи векселя с соблюдением формы и последствиями обыкновенной цессии.

Банк выбирает необходимый режим обращения векселя, исходя из тех задач, решение которых предполагается осуществить с помощью выпуска собственных векселей.

Срок платежа по векселям устанавливается банком либо в односто­роннем порядке (при серийном выпуске векселей), либо по согласова­нию с клиентом (при единичном выпуске). Банки в своей практике ис­пользуют все известные варианты назначения сроков платежа:

• на определенную дату;
• во столько-то времени от составления;
• по предъявлении;
• во столько-то времени от предъявления.

В зависимости от способа назначения платежа в соответствии с дей­ствующим вексельным законодательством определяется и порядок воз­награждения. Если вексель выписан по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, то в нем может быть указана процентная ставка, исходя из которой начисляется доход на основную сумму за вре­мя, прошедшее от даты выписки векселя до даты платежа. При таком способе определения дохода векселя банки продают векселя по номи­налу. При осуществлении платежа по таким векселям банком кроме номинала владельцу векселя выплачивается доход, исчисляемый исхо­дя из указанной в нем процентной ставки. Если вексель выписан сро­ком на определенную дату или во столько-то времени от выписки, то сумму процентов исчисляют заранее и присоединяют к основной сум­ме, формируя номинальную сумму векселя. В этом случае векселя при эмиссии продаются по цене ниже номинала, т.е. со скидкой-дисконтом.

Первоначально банки стали выпускать большинство векселей с дис­контом. Доход покупателя в данном случае составляет разность между номиналом векселя и ценой его приобретения. Но в дальнейшем оказа­лось, что более удобными и выгодными как для них, так и для их клиен­тов являются процентные векселя. Привлекая средства путем выпуска векселей, коммерческие банки должны отчислять определенный про­цент от их суммы в Фонд обязательных резервов ЦБ РФ. Таким образом, выпуская процентный вексель, банк сразу получает в свое распоряже­ние сумму, эквивалентную номиналу векселя, от которой и осуществ­ляется резервирование. При выпуске дисконтного векселя банк полу­чает сумму меньше номинала, но обязан выполнять резервирование от полной суммы своего обязательства.

В настоящее время на рынке наибольшей популярностью пользуют­ся краткосрочные (до трех месяцев) банковские векселя. Инвесторов при­влекает возможность досрочно продать (учесть) их в банке-эмитенте. Многие банки, эмитирующие векселя, не только берут на себя обязатель­ство учитывать свои векселя до истечения их срока, но заранее объявля­ют котировки, т.е. курс покупки векселей у их держателей на определен­ные даты. Это резко повышает ликвидность банковских векселей.

Многие банки при реализации своих векселей прибегают к услугам
посредников, которые могут производить собственную котировку век­
селей. Посредники активно работают на вторичном рынке векселей, где,
манипулируя ставками доходности и дисконта, получают достаточно
высокие прибыли.

Банковские векселя пользуются устойчивым спросом. В основе успе­ха вексельной формы привлечения свободных финансовых ресурсов ле­жит привлекательность банковского векселя как для эмитента, так и для инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных инструментов денежного рынка, потребность в кото­рых растет в условиях инфляции.

Преимущество банковских векселей заключается также и в том, что они, в отличие от депозитных сертификатов, могут использоваться как платежное средство. Причем банки активно пытаются использовать эту особенность векселя выполнять функции средства обращения и плате­жа. Разработаны многочисленные варианты организации расчетов меж­ду предприятиями с использованием банковских векселей, в том числе в рамках СНГ.

В настоящее время предлагаются новые варианты взаиморасчетов между предприятиями с использованием банковских векселей. Они стро­ятся на системе прямых корреспондентских отношений между банками и сводят в конечном итоге расчеты к простому клирингу. При этом до­стигается ускорение расчетов, снижаются их риски и потери клиентов от обесценения денег во время расчетов.

Метка: Векселя, Основы рынка ценных бумаг