Какова структура рынка векселей? Каковы черты российского вексельного рынка?
Рубрика: Вексель и вексельное обращение, Основы рынка ценных бумагКакова структура рынка векселей?
Вексельный рынок состоит из первичного и вторичного рынков. Первичный рынок векселей (или первичное размещение) — это их переход к первому приобретателю (первому векселедержателю, первому ремитенту (получателю), первому владельцу. Вторичный рынок — это последующие перепродажи векселей, индоссирование их в пользу новых владельцев. Вексельный рынок можно также разделить на биржевой и внебиржевой. Его также можно подразделить на рынок корпоративных и банковских векселей, на рынок коммерческих (товарных) и финансовых векселей, а также на рынок полноценных (классических) и квази-векселей.
Каковы черты российского вексельного рынка?
В целом его можно считать вполне сформированным. При этом первичный рынок организован гораздо слабее вторичного. Характерными чертами рынка являются невозможность действенной проверки надежности векселедателя, степени обеспеченности векселя. Отсутствует единое информационное пространство рынка. При немалом количестве финансовых посредников не хватает маркет-мейкеров, объявляющих двусторонние (то есть на куплю и продажу) котировки векселей. Несмотря на огромное количество выписанных векселей, последние в основной своей массе очень плохо продаются и покупаются, главной причиной чему являются их низкие инвестиционные качества. Потребность в купле-продаже векселей часто возникает в силу того, что ими не с кем рассчитываться.
В чем отличие движения векселей на их рынке от их движения в качестве расчетных средств на рынке товаров и услуг?
Отличие в том, что в первом случае вексель сам является объектом поставок, а во втором — обслуживает поставки товаров (услуг) (если речь идет о коммерческом векселе). Отличие и в том, что вексельное законодательство как бы не предусматривает вексельный рынок. Вексельное законодательство охватывает лишь движение векселя в качестве расчетного средства в товарных сделках. Заметим, что граница между этими рынками довольно размыта.