Банковское дело

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг могут выступать в ка­честве эмитентов ценных бумаг, посредников при операциях с ценны­ми бумагами, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет.

Ценные бумаги, выпускаемые коммерческими банками, можно раз­делить на две основные группы:

• акции и облигации;
• сберегательные и депозитные сертификаты, векселя.

Коммерческие банки, выпуская собственные акции, выступают пре­имущественно в качестве акционерного общества, а не финансово-кре­дитного общества.

Эмитируя и обслуживая векселя, сберегательные и депозитные серти­фикаты, коммерческие банки выполняют одно из своих основных пред­назначений — аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки по поручению предприятий, выпустивших акции, осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение диви­дендов по ним, получая комиссионное вознаграждение.

На комиссионных же началах коммерческие банки по договоренности с организациями, выпустившими облигации и другие ценные бумаги, мо­гут взять на себя их продажу, перепродажу или получение дохода по ним.

Банки могут принимать от заемщиков ценные бумаги в качестве за­лога по выданным ссудам. Порядок получения дохода по ценным бу­магам в период действия залога определяется в кредитном договоре, заключаемом между ссудозаемщиком и банком.

В последние годы коммерческие банки являются активными участ­никами рынка государственных ценных бумаг.

Кроме перечисленных операций с ценными бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. вести учет акций и других ценных бумаг, реестр акционеров.

Работа коммерческих банков на рынке ценных бумаг осуществляет­ся обычным порядком в рамках имеющейся общей банковской лицен­зии. Все операции коммерческих банков с ценными бумагами можно сгруппировать следующим образом:

1. Собственные сделки банков с ценными бумагами: инвестиционные; торговые.

2. Гарантийные операции банков.

Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка от его имени и за его счет. Собственные сделки банков с ценными бумагами подразделяются на инвестиции и торговые операции.

Банки могут вкладывать средства в ценные бумаги с целью получе­ния дохода. Такая деятельность является альтернативной по отноше­нию к кредитованию.

Как правило, основной областью инвестиций банков являются вло­жения в твердопроцентные ценные бумаги. Ценные бумаги представ­ляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при вы­боре ценных бумаг для инвестиций основное внимание уделяется их надежности.

Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бу­маги зависит от потребности клиентов банка в кредитных ресурсах и прогноза динамики процентных ставок на рынке кредитов.

Если ожидается снижение процентных ставок, то для банка более рационально вложить средства в твердопроцентные ценные бумаги. И наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных цен­ных бумаг и постараться продать имеющиеся на балансе.

Банк выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая цен­ные бумаги для собственного портфеля или продавая их. Основная цель, которую преследуют банки, осуществляя торговые операции, — это из­влечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах. Поскольку эти операции должны проводиться бы­стро, то в конечном счете они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги. Сделки на ценные бумаги с клиентами, заключаемые непосредственно в банке, называются прямыми.

Коммерческие банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг.

Банки, выступающие гарантами при эмиссии ценных бумаг, берут на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае не полного размещения акций или облигационного займа они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При полном размещении займа или акций банки Получают комиссию и вознаграждение за риск.

Пример. Банк «А», выступая в качестве инвестиционной компании, Принимает на себя обязательство по размещению облигаций предприятия «X». Банк «Б» выступает гарантом по размещению этого облига­ционного займа. В случае, если заем не будет размещен, то банк «Б» обязан принять неразмещенные банком «А» облигации по заранее оговоренной стоимости. Гарантийные операции, не связанные непосред­ственно с эмиссионной деятельностью банка, могут осуществляться либо одним банком, либо банковским консорциумом. Порядок взаимодей­ствия банков в рамках гарантийного консорциума определяется их мно­госторонним соглашением.

Метка: Основы рынка ценных бумаг