Банковское дело

Исходные данные:

а) Собственные средства (капитал) банка — 39 000 000 000 руб. (по состоянию на первое число отчетного месяца).

б) Требования и обязательства банка по каждой иностранной валюте, отраженные в балансе банка (т.е. истекшие валютированием на отчетную дату и незавершенные расчетами на даты, отстоящие от отчетной не более чем на два рабочих банковских дня (табл. 17.12).

Таблица 17.12 Определение величины открытых валютных позиций

(ед. иностранной валюты)

в) Курсы, устанавливаемые ЦБ РФ (табл. 17.13).

Таблица 17.13

Курсы ЦБ

Иностранная валюта	Официальные курсы ЦБ РФ (действующие на отчетную дату)
Доллар США Английский фунт стерлингов Немецкая марка Швейцарский франк Французский франк Киргизский сом	500 000 720 000 320 000 400 000 100 000 42 000

Расчет рублевого эквивалента открытых валютных позиций по каж; дой иностранной валюте и определение суммарной величины открьь тых валютных позиций уполномоченного банка.

Длинные и короткие открытые валютные позиции по каждой инос­транной валюте переводятся в рублевый эквивалент по официальному курсу ЦБ РФ. Затем отдельно суммируются все короткие и все длинные открытые валютные позиции по всем иностранным валютам. Откры­тая позиция в российских рублях определяется расчетным путем как балансирующая статья (табл. 17.14).

Таблица 17.14

Определение открытой позиции коммерческого банка

Иностранная валюта	Длинная валютная позиция	Короткая открытая валютная позиция
Немецкая марка Позиция, открытая в российских рублях (балансирующая статья) Доллар США Английский фунт стерлингов Французский франк Киргизский сом Швейцарский франк	288 000 000 7 000 000 000 151200 000	— 222 500 000 -462 000 — 1 000 000 000
Итого Суммарная величина открытых валютных позиций	7 439 200 000 7 439 200 000	— 322 962 000 — 7 439 200 000

Таким образом, видно, что позиция, открытая в иностранных валю­тах против российского рубля, — длинная (соответственно позиция, от­крытая в российских рублях против всех иностранных валют, — такая же по абсолютной величине, но короткая). При этом суммарная величина всех длинных и суммарная величина всех коротких открытых валютных позиций приводится к балансу, который включает в себя рублевые экви­валенты позиций, открытых во всех иностранных валютах, и получен­ную расчетным путем открытую позицию в российских рублях.

С целью ограничения валютного риска уполномоченных банков ЦБ РФ устанавливаются следующие лимиты открытых валютных позиций:

• по состоянию на конец каждого операционного дня суммарная ве­личина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций не долж­на превышать 20% от собственных средств (капитала) уполномоченного банка;
• по состоянию на конец каждого операционного дня длинные (ко­роткие) открытые валютные позиции по отдельным иностранным валю­там и российским рублям не должны превышать 10% от собственных средств (капитала) уполномоченного банка.

Уполномоченными банками, имеющими филиалы, самостоятельно устанавливаются сублимиты на открытые валютные позиции головного банка и филиалов. При этом долевое распределение сублимитов осуще­ствляется ими в рамках ограничений, предусмотренных для уполномо­ченного банка. На конец каждого операционного дня открытые валют­ные позиции отдельно по головному банку и филиалам уполномоченного банка не должны превышать сублимитов, установленных им при доле­вом распределении, а в консолидированном виде должны находиться в пределах лимитов, установленных в целом для уполномоченного банка Перераспределение уполномоченным банком сублимитов на открытые валютные позиции его головного банка и филиалов может производить­ся уполномоченным банком на начало каждого отчетного месяца. Так из нашего примера видно, что лимит суммарной величины открытых валютных позиций и степень его использования определяются исходя из соотношения абсолютного значения рублевого эквивалента суммарной величины открытых валютных позиций к выраженному в рублях капи­талу уполномоченного банка:

(7 439 200 000 : 39 000 000 000) • 100 = 19,1. Если лимит на суммарную величину открытых валютных позиций установлен на уровне 20% от капитала (собственных средств) банка и был распределен в виде сублимитов между головным банком (16% от величины собственных средств) и филиалом банка (4% от величины соб­ственных средств банка), то 20% — 19,1% = 0,9% — не использованный головным банком остаток сублимита открытых валютных позиций (в процентах от общего объема капитала уполномоченного банка). Итак, головной банк уполномоченного банка может осуществлять в данном примере дальнейшую покупку валюты в пределах, не превышающих 0,9% от величины собственных средств уполномоченного банка.

Соблюдение установленного лимита открытых валютных позиций по каждой иностранной валюте и российским рублям определяется ис­ходя из соотношения абсолютной величины рублевого эквивалента по­зиции, открытой в какой-либо отдельной иностранной валюте или рос­сийских рублях, к собственному капиталу банка.

А. Открытая позиция в немецких марках (+288 000 000 руб. -длинная). Так, если установленный 10%-ный лимит открытой валютной пози­ции в немецких марках распределялся в виде сублимитов между голов­ным банком (6%) и филиалом (4%) уполномоченного банка, то:

(288 000 000 : 39 000 000 000) • 100 = 0,74%. При этом 10% — 0,74% = 9,26% — не использованный головным банком остаток сублимита открытой валютной позиции по немецким маркам (в процентах от капитала уполномоченного банка). Итак, головной банк уполномоченного банка мог бы осуществлять дальнейшую покупку не­мецких марок в пределах, не превышающих 10% от капитала уполномо­ченного банка, но неиспользованный остаток в 9,26% сублимита суммар­ной величины открытых валютных позиций ограничивает эту возможность. Б. Открытая позиция в российских рублях (-7 116 238 000 руб. — корот­кая). Так, если лимит открытой валютной позиции в долларах США не распределялся между головным банком и филиалами уполномоченного банка и установлен на уровне 10% от капитала банка, то:

(7 116 238 000 : 39 000 000 000)   100 = 18,25%.

При этом 18,25% — 10% = 8,25%о — превышение головным банком упол­номоченного банка установленного лимита открытой валютной позиции по российским рублям. То есть головной банк уполномоченного банка обязан закрыть позицию по российским рублям в пределах установленно­го лимита путем проведения балансирующих сделок (покупая российские рубли за другую валюту в пределах неиспользованных остатков лимитов по данным валютам, а также по иностранным валютам, по которым длин­ная открытая валютная позиция также превышает установленный лимит).

В. Открытая позиция в долларах США (+7 000 000 000 руб. — длин­ная). Так, если лимит открытой валютной позиции в долларах США не распределяется между головным банком и филиалами уполномоченно­го банка и установлен на уровне 15% от капитала банка, то:

(7 000 000 000 : 39 000 000 000) • 100 = 17,95%.

При этом 17,95%) — 10% = 7,95%) — превышение головным банком уполномоченного банка установленного лимита открытой валютной позиции по долларам США. То есть головной банк уполномоченного банка обязан закрыть позицию по долларам США в пределах установ­ленного лимита путем проведения балансирующих сделок (продавая доллары США, например, за российские рубли).

Г. Открытая позиция в английских фунтах стерлингов (+151 200 000 руб. — длинная). Если лимит открытой валютной позиции по английс­ким фунтам стерлингов не распределялся между головным банком и филиалами уполномоченного банка и установлен на уровне 10% от ка­питала банка, то:

(151 200 000 : 39 000 000 000) • 100 = 0,39%.

При этом 10% — 0,39% = 9,61%о — не использованный головным бан­ком остаток сублимита открытой валютной позиции по английским фунтам стерлингов (в процентах от капитала уполномоченного банка).

Д. Открытая позиция во французских франках (-222 500 000 руб. -короткая). Если лимит открытой валютной позиции во французских франках не распределялся между головным банком и филиалами упол­номоченного банка и установлен на уровне 10% от капитала банка, то:

(222 500 000 : 39 000 000 000) ■ 100 = 0,57%.

При этом 10% — 0,57% = 9,43% — не использованный головным бан­ком остаток сублимита открытой валютной позиции по французским франкам (в процентах от капитала уполномоченного банка).

Е. Открытая позиция в киргизских сомах (-462 000 руб. — короткая).

Так, если лимит открытой валютной позиции в киргизских сомах не распределяется между головным банком и филиалами уполномоченно­го банка и установлен на уровне 10% от капитала банка, то:

(462 000 : 39 000 000 000) • 100=- 0,001%.

При этом10% — 0,001% == 9,999% — не использованный головным банком остаток сублимита открытой валютной позиции в киргизских сомах (в процентах от капитала уполномоченного банка);

Ж. Открытая позиция в швейцарских франках (-100 000 000 — корот­кая).

Так, если установленный 10%-ный лимит открытой валютной пози­ции в швейцарских франках распределялся в виде сублимитов между головным банком — 8% и филиалом — 2% уполномоченного банка, то:

(100 000 000 : 39 000 000 000) • 100 = 0,26%.

При этом 8% — 0,26% = 7,74% — не использованный головным бан­ком остаток сублимита открытой валютной позиции в швейцарских франках (в процентах от капитала уполномоченного банка).

Кроме требований Инструкции ЦБ РФ № 41 по расчету величины открытых валютных позиций применяется метод определения предельных значений валютных позиций, согласно указаниям ЦБ РФ № 394у, кото­рый состоит из следующего расчета.

1. Валютный эквивалент собственного капитала = 45 000 000 : 6,5 = 6923 076 долл. США

2. Открытая валютная позиция по долларам США = (19 000:6923 076) х х 100 = 0,27, или 0,27%

3. Кросс-курсы иностранных валют к доллару США на дату расчета:
Английский фунт стерлингов                     1,56

Немецкая марка                                           0,63

Французский франк                                    0,16

4. Определение лимитов открытой валютной позиции
Английский фунт стерлингов = (1000 х 1,56) : 6923 076 х 100 = 0,02%
Немецкая марка = (100 000 х 0,63) : 6923 076 х 100 = 0,91%
Французский франк = (120 000 х 0,16): 6923 076 х 100 = 0,28%

5.  Открытая позиция в рублях = (303 208 : 45 000 000) х 100 = 0,67% (не превышает предельную валютную позицию в долларах США в руб­левом эквиваленте (10% собственного капитала).

6.  Совокупная открытая валютная позиция = (1184 730 : 45 000 000) х х 100 = = 2,63%

Второй метод определения величины открытых валютных позиций дает более четкую картину по значениям открытых валютных позиций, не оказывая влияния на совокупную позицию, уточняя ситуацию по от­дельным валютам.

Рассмотрим отчет об открытых валютных позициях на конец опе­рационного дня по первому примеру (табл. 17.15).

На основании отчета можно рассчитать валютный риск по методу, предложенному Банком Международных расчетов г. Базеля (Базельским Комитетом). С этой целью расчет переходящего требования для покрытия валютного риска, связанного с позициями в иностранной валюте, проводится в два этапа:

• вначале измеряются позиции по всем валютам, включенным в бан­ковский портфель;
• затем определяется риск, связанный с общей длинной (короткой) позицией по разным валютам по так называемому стенографическому методу, предложенному Базельским Комитетом.

По этому методу измерение банковской позиции по отношению к разным валютам проводится в соответствии с отчетом отдельно для каж­дой валюты. Определяются позиции по активам и пассивам, а также по отдельности для статей до востребования и срочных статей (табл. 17.16).

Процентные ставки по статьям до востребования относятся к тем статьям, по которым уже закончился срок действия, но оплата еще не произведена. Затем общая позиция по каждой валюте, короткая или длинная, рассчитывается с использованием данных на дату подведения баланса по процентным потокам. Фактически расчеты будут проводить­ся с использованием данных на дату подведения баланса, имеющихся в архиве текущих позиций и информации по процентным потокам. Если

В условиях разразившегося финансового кризиса роль экономичес­кого анализа деятельности кредитных организаций в области валют­ных операций все более возрастает. Трудно переоценить важность и не­обходимость проведения такого анализа для обеспечения получения прибыли при высокорискованности данных операций и соблюдении всех ограничений, вводимых регулирующими органами, а также, что на наш Взгляд, является еще более важным, для предотвращения воз­можных негативных последствий в будущем.

На сегодняшний день необходимо заметить, что блок анализа валют­ных операций как составная часть работы по управлению валютными рисками является одним их самых сложных и малоизученных. В него, на наш взгляд, должны входить такие составные части, как анализ:

1)  состояния валютной позиции банка;

2)  результатов текущей переоценки валютных счетов и прогноз ожи­даемых (потенциальных) доходов или убытков от переоценки;

3)  эффективности валютно-обменных операций, операций покупки/ продажи иностранной валюты на бирже и на внебиржевом и междуна­родном валютном рынках, валютного арбитража и валютного свопинга, операций по форвардным контрактам;

4)  доходности операций, осуществляемых по поручению клиентов.

Остановимся на анализе эффективности форвардной сделки. Ее мож­но анализировать в динамике или просчитывать прогнозные варианты по формуле эффективности финансовых операций в виде годовой ставки процентов:

Ic = Е-365 / Р • Т

где Iс — годовая процентная ставка;

Е — прибыль или убыток от операции;

Р — сумма вложенных средств;

Т — срок операции в днях.

При оценке эффективности форвардных сделок эта формула прини­мает следующий вид:

Iфм = ФМ ■ 365 / Кс*Т

где ФМ — форвардная маржа;

Кс — курс «слот» покупки или продажи валюты.

Данная формула определяет относительное значение форвардной мар­жи, пересчитанное на годовую ставку процентов, и характеризует эффек­тивность покупки/продажи валюты, обусловленную форвардной маржой. Для каждой конкретной форвардной сделки эта величина не имеет осо­бого смысла, однако она позволяет сравнивать результат сделки с резуль­татами других вариантов действий при покупке или продаже валюты на срок и выбирать наиболее выгодный вариант, т.е. наиболее прибыльный и наименее затратный.

Заключая операции «форвард», нельзя недооценивать также риски. возникающие при совершении данных операций вследствие следующих причин:

• собственной неликвидности из-за неблагоприятного изменения курса;

• неликвидности клиента, по поручению которого банк выполняет сделку;
• неодновременности платежа при наступлении даты расчетов по сделке.

Последствия наступления первой ситуации в результате кризиса 17 августа 1998 г. мы можем наблюдать и до сих пор, а произошло это по следующим причинам:

• неоправданно большой объем валютных обязательств перед бан­ками-нерезидентами по срочным контрактам на поставку валюты со­ставил, по оценкам В. Геращенко1, 15,1 млрд долл. по состоянию на август месяц;
• крайне неблагоприятное неспрогнозированное изменение валют­ного курса с 6 руб. за 1 долл. США до 23 руб. за 1 долл. США, вместо 8-9 руб. за 1 долл. США, как это предполагалось при заключении сроч­ных контрактов.

В итоге при наступлении срока расчетов по форвардным контрак­там банками вместо суперприбылей были понесены огромные убытки, и многие так и не могут урегулировать их до сих пор.

Во второй ситуации банк может понести убытки, если его клиент оказывается не в состоянии выполнить свои обязательства.

Предположим, что клиент приобрел доллары США за российские рубли на условиях «форвард 6 месяцев» по курсу 25 руб. в надежде пере­продать их по более высокой цене при наступлении срока форвардной сделки; однако курс упал до уровня 21 руб. за доллар. Если клиент ока­зывается не в состоянии принять оговоренную сумму долларов, опла­тив их по согласованному курсу в 25 руб., то банк вынужден «остаться» с долларами, которые ему теперь придется реализовывать по текущему рыночному курсу. Таким образом, банк может понести реальные убыт­ки по своим валютным операциям, причем не потому, что сам пустился в спекулятивные операции, а так как в качестве контрагента выбрал сомнительного клиента. Поэтому в данной ситуации банку необходи­мо периодически «переоценивать» своих контрагентов, а в необходи­мых случаях требовать от них внесения частичного покрытия. Данная ситуация аналогична уже рассмотренной по операциям СПОТ.

Характерной особенностью развития срочного рынка за последние несколько лет стало широкое распространение среди участников рын­ка в качестве производного финансового инструмента так называемо­го расчетного форварда, определяемого в соответствии с Письмом Бан­ка России от 23 декабря 1996 г. № 382 как «комбинацию двух сделок: покупки-продажи иностранной валюты на срок с заранее зафиксиро­ванным курсом и одновременное принятие обязательства продать-ку­пить ту же сумму иностранной валюты на дату исполнения срочной сдел­ки по курсу, который подлежит определению в будущем периоде».

Появление такого инструмента на рынках России можно отнести к желанию участников избежать расходов, связанных с проведением опе­раций на организованных рынках (биржах), и максимизировать прибыль, поскольку согласно Письму ЦБ РФ от 3 февраля 1997 г. № 404 «О вопросах применения инструкции Банка России» от 22 мая 1996 г. № 41 п. 18 «функциональная роль в расчетном форварде сводится к формированию механизма игры на колебаниях валютного курса, способом чего и являет­ся расчетный форвард». Однако на данный момент в результате массового неисполнения обязательств сторонами по заключенным сделкам участни­ки рынка, обращаясь в судебные инстанции за защитой, натолкнулись на непредвиденное осложнение, вызванное отказом судебных инстанций при­знавать расчетный форвард за реальную сделку и отнесением его к «пари», которое в соответствии со ст. 1062 ГК РФ не подлежит судебной защите.

https://st-tr.ru Аренда экскаватора погрузчика с гидромолотом.

Метка: Валюта