Банковское дело

Центральный банк представляет собой орган государствен­ного регулирования экономики, т.е. банк, нацеленный моно­польным правом эмиссии банкнот, регулирования денежного обращения, кредита и валютного курса.

В современных условиях центральный банк выполняет сле­дующие народнохозяйственные функции:

— эмиссионный центр страны,

— валютный центр,

— банк банков и расчетный центр,

— банк правительства,

— центр денежно-кредитного регулирования экономики.

1. Функция эмиссионного центра заключается в том, что цен­тральные банки в настоящее время обладают монопольным пра­вом на выпуск банкнот, обеспечение которых значительно изме­нилось.

В период золотого монометаллизма банкноты центральных банков имели двойное обеспечение — золотое и вексельное (товарное).

Так, в Англии в соответствии с системой банкнотной эмиссии, введенной в1844 г., как уже указано выше, Банк Анг­лии обязан был обеспечивать банкноты на 100% золотом за ис­ключением фидуциарной эмиссии, т.е. не покрытых золотом банкнот в сумме 14 млн. фунтов стерлингов.

После Первой мировой войны в соответствии с денежной реформой 1925—1928 гг. в стране был введен золотослитковый стандарт, т.е. банкноты Банка Англии обменивались на золото не в монетах, как раньше, а при условии предъявления их на крупную сумму — на сумму, эквивалентную 400 тройским унци­ям (12,4 кг), что составляло около 1700 ф. ст.

Кроме того, в1928 г. размер фидуциарной эмиссии был уве­личен до 260 млн. ф. ст. и предоставлено право казначейству, по согласованию с Банком Англии, расширять или сокращать ее размеры.

В1931 г. Англия отменила золотослитковый стандарт.

Французская система банкнотной эмиссии была введе­на в1870 г. и имела следующие особенности. Законодательно ус­танавливался общий максимум банкнотной эмиссии (в1870 г. — 1,8 млрд. франков, а перед Первой мировой войной — 6,8 млрд. фр.). Не устанавливались обязательные нормы металлического обеспечения, соотношение между размерами эмиссии и золотым обеспечением регулировал центральный банк.

После Первой мировой войны, в период проведения денеж­ной реформы1928 г., был введен золотослитковый стандарт: зо­лотой слиток в12,7 кгобменивался на 215 тыс. франков. Кроме того, было отменено лимитирование общей суммы банкнотной эмиссии и введено 35%-ное обеспечение банкнот золотом. В1936 г. Франция отменила золотослитковый стандарт.

Германская система банкнотной эмиссии, введенная в1875 г., имела следующие особенности. Законодательно фикси­ровался размер фидуциарной эмиссии: в1875 г. ~ 250 млн. ма­рок для Рейхсбанка и 135 млн. марок — для частных эмиссион­ных банков. К1911 г. эмиссионный контингент Рейхсбанка воз­рос до 550 млн. марок за счет уменьшения эмиссии других банков.

Законодательно разрешался выпуск банкнот сверх установ­ленного контингента эмиссии, но с уплатой 5%-ного налога с дополнительного выпуска.

Законом предусматривался принцип «третного покрытия» банкнот Рейхсбанка, т.е. не менее 1/3 суммы выпущенных банк­нот должно было обеспечиваться золотым запасом центрального банка.

После Первой мировой войны при проведении денежной реформы1924 г. вместо «третного покрытия» вводился порядок

40%-ного обеспечения банкнот Рейхсбанка золотом и иностран­ной валютой. Допускалась также дополнительная эмиссия при уплате прогрессивного налога. Был введен золотодевизный стан­дарт, т.е. банкноты Рейхсбанка разменивались на золото через доллары США или иностранную валюту, разменную на золото в слитках (фунт стерлингов, французский франк).

В1931 г. Германия отменила золотодевизный стандарт.

В С Ш А в отличие от других стран банкнотная эмиссия до1913 г. носила децентрализованный характер и осуществлялась многими национальными банками, которые были одновременно и коммерческими, и эмиссионными. Законы 1863—1864 гг. (периода гражданской войны) предоставили национальным бан­кам право выпуска банкнот на сумму приобретенных облигаций государственного займа. Таким образом, основным обеспечени­ем банкнот были не золото и векселя, а государственные ценные бумаги.

Согласно Федеральному резервному акту1913 г., монополь­ное право эмиссии было закреплено за 12 федеральными резерв­ными банками. Особенности банкнотной эмиссии США были следующие. Вводились нормы золотого (40%) и вексельного по­крытия банкнотной эмиссии. Допускалось снижение этой нор­мы, но с уплатой налога с дополнительной эмиссии. Золотомо­нетный стандарт был введен в США в1900 г., а в1933 г., в пе­риод мирового экономического кризиса, отменен.

Таким образом, в период Великой депрессии все банкнотные системы потеряли связь с золотом. Однако она была восстанов­лена в период действия Бреттон-Вудского валютного механизма, основанного на золотодолларовом стандарте. Это означало, что казначейство США разменивало доллары, предъявляемые цен­тральными банками других стран, на золото по официальной цене на золото (35 долл. за тройскую унцию, затем с декабря1971 г. — 38 долл., а с февраля1973 г. — 42,22 долл.).

15 августа1971 г. размен долларов на золото в США был прекращен, следовательно, все денежные системы потеряли кос­венную связь с золотом.

В настоящее время основным обеспечением банкнот являют­ся коммерческие векселя, золотовалютные резервы и государст­венные ценные бумаги.

Центральный банк Великобритании осуществляет монополию банкнот на всей территории страны, но сделано ис­ключение для Шотландии и Северной Ирландии. В частности,

трем крупнейшим коммерческим банкам Шотландии традици­онно предоставлено право эмиссии банкнот собственного дизай­на. Однако данная практика не представляет угрозы единству денежного обращения страны, так как сверх небольшой суммы вся шотландская эмиссия должна быть на 100% обеспечена вкладами в Банк Англии или его банкнотами. Номиналы банк­нот Банка Англии и шотландских банков полностью совпада­ют, и банкноты свободно обращаются на территории всей страны по курсу 1:1.

2. Функция валютного центра. Исторически сложилось, что для обеспечения банкнотной эмиссии в центральных банках бы­ли сосредоточены золотовалютные резервы. Кроме того, цен­тральный банк осуществляет валютное регулирование, т.е. регу­лирование платежного баланса и валютного курса, используя та­кие методы, как учетная (дисконтная) политика и валютная ин­тервенция. И, наконец, центральный банк представляет всю страну в международных и региональных валютно-финансовых организациях: Международном валютном фонде, Всемирном банке, Банке международных расчетов, Европейском союзе, Ев­ропейском банке реконструкции и развития, Европейском инве­стиционном банке и др.

3. Банк банков и расчетный центр. Особая роль центрального банка в кредитной системе состоит также в том, что главной его клиентурой как по пассивным, так и по активным операциям являются не торгово-промышленные предприятия и население, а кредитные учреждения, в основном коммерческие банки.

Обслуживание коммерческих банков по пассивным операци­ям заключается в том, что для обеспечения своей ликвидности банки хранят в центральном банке часть своих денежных средств в виде кассовых резервов на текущем счете. Причем эти резервы после Великой депрессии 30-х гг. стали обязательными, т.е. цен­тральный банк в административном порядке устанавливает ми­нимальное соотношение резервов с обязательствами банков по депозитам.

В периоды напряженного положения на денежном рынке цен­тральные банки осуществляют кредитование коммерческих банков в виде переучета векселей, а также перезалога их ценных бумаг.

В последнее время взаимоотношения центрального банка с кредитной системой в промышленно развитых странах претерпе­ли значительные изменения, что связано прежде всего с прове­дением мероприятий по либерализации рынка капиталов.

В настоящее время взаимоотношения центрального банка с кредитными учреждениями определяются следующим: во- первых, тем, что банк является для них кредитором последней инстанции; во-вторых, он осуществляет контроль или надзор над банками и, в-третьих, следует отметить его особую роль как ре­гулирующего, контролирующего, исследовательского и инфор­мационного центра кредитной системы страны.

4. Банк правительства. Центральный банк осуществляет ис­полнение государственного бюджета по доходам и расходам, а также является агентом государства по размещению государст­венного долга.

Казначейство хранит свои свободные средства на текущем счете в центральном банке, которые оно использует для покры­тия своих расходов. При этом казначейство расплачивается со своими поставщиками чеками на центральный банк. Следова­тельно, центральный банк выполняет роль банкира по отноше­нию к государству.

Вместе с тем центральный банк, пользуясь беспроцентно свободными денежными средствами казначейства, выполняет бесплатно для него операции по исполнению бюджета. Так, по поручению казначейства центральный банк принимает налого­вые платежи, которые зачисляет на его текущий счет.

Как агент государства по размещению государственного долга центральный банк осуществляет выпуск государственных займов, организует подписку на займы и размещение облигаций займов среди коммерческих банков, страховых компаний и других уча­стников денежного рынка.

Однако этим не ограничивается функция центрального банка как банкира правительства, поскольку в ряде случаев централь­ный банк осуществляет также непосредственное кредитование государства за счет своих ресурсов.

5,  Денежно-кредитное регулирование экономики страны (см. § 2.3 “Денежно-кредитная политика”: теоретические основы, инстру­ментарий и механизм регулирования).

Перечисленные выше функции центрального банка прояв­ляются в его операциях, которые делятся на пассивные — опера­ции по созданию ресурсов банка и активные — операции по их размещению. Операции центральных банков отражаются в их балансах.

Приведем для примера балансы Немецкого федерального банка и федеральных резервных банков США.

Баланс Немецкого федерального банка¹ на 31 июля1994 г. (млн. марок)

¹ Monatsberichte der Deutschen Bundesbank, August 1994, S. 14—15.

Отсюда видно, что основными источниками ресурсов Бун­десбанка являются:

1. банкноты в обращении — 64,5% пассива,

2. вклады кредитных учреждений ФРГ — 14,8%,

3. капитал и резервы — 6,7%,

4. обязательства по ценным бумагам — 6,6%.

Размещение ресурсов Бундесбанка происходит по следующим основным направлениям:

1. различные виды кредитов банкам ФРГ — 56,6%,

2. золотовалютные резервы — 35,5%,

3. кредиты государству и государственным предприятиям — 2,5%.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

— обеспечением выпущенных в обращение банкнот Бундес­банка являются золотовалютные резервы и кредиты банкам ФРГ, т.е. кредитование товарооборота, что и обеспечивает стабиль­ность немецкой марки;

— центральный банк ФРГ, как и Франции, широко практи­кует переучет и перезалог векселей коммерческими банками — на них приходится 19,3% активных операций Бундесбанка;

— по сравнению с банками других стран, например США, Бундесбанк значительно меньше предоставляет кредитов госу­дарству и покупает государственные ценные бумаги — 3,7% ак­тива.

Рассмотрим также совокупный баланс федеральных резерв­ных банков США (с.65), из которого видно, что основными статьями ресурсов федеральных резервных банков являются:

1. федеральные резервные билеты — 81,3% пассива,

2. резервы банков—членов ФРС — 11%,

3. счет казначейства и прочие счета — 3%,

4. капитал и резервы — 2%.

К основным статьям актива относятся:

1. государственные ценные бумаги — 77,6% актива,

2. золотые сертификаты, представляющие золотой запас страны, переданный казначейству, — 3,5%,

3. специальные права позаимствования в МВФ — 3,2%.

Баланс федеральных резервных банков США¹ (октябрь1990 г., млрд. долл.)

¹ Усоскин В. М. Современный коммерческий банк: управление и операции. — М.: ИПЦ “Вазар-Ферро”, 1994 — С. 44.

Следовательно, главным обеспечением банкнот федеральных резервных банков США являются облигации федерального пра­вительства, на которые приходится 244 млрд. долл., или 77,6% активной части баланса.

В то же время задолженность по кредитам, полученным ком­мерческими банками, составляет всего 0,6 млрд. долл., или 0,2% актива баланса. В этом и состоит одна из особенностей кредит­ной системы США, где коммерческие банки прибегают к креди­там ФРС лишь в исключительных случаях.