Банковское дело

В зарубежной практике под трастовыми операциями подразу­мевают операции банков или финансовых институтов по управ­лению имуществом и выполнение иных услуг по поручению и в интересах клиентов на правах его доверенного лица.

В отечественной литературе одно из определений характери­зует траст (в переводе с английского «доверие») как особую фор­му распоряжения собственностью, определяющую права на имущество, передаваемое в трастовое управление, на распреде­ление прибыли, полученной в результате этого управления, и представляет собой отношение между учредителем траста, дове­рительным собственником (распорядителем) и бенефициаром. Учредитель траста (или его основатель) — физическое или юри­дическое лицо, основавшее траст и (или) передавшее в него оп­ределенное имущество. Распорядителем траста является лицо, назначенное учредителем для управления этим имуществом. В качестве «имущества» могут выступать не только движимое и не­движимое имущество или имущественные права, но и денежные средства, акции и другие ценные бумаги, что позволяет сконцен­трировать большое число мелких вкладов с целью дальнейшего их инвестирования в наиболее прибыльные проекты. Обязанно­сти и права распорядителя траста определяются законодательст­вом или договором траста.

Лицо, в пользу которого был заключен договор об учрежде­нии траста, называется бенефициаром. Им может быть как третье лицо, так и сам учредитель траста.

Функции траст-отделов коммерческих банков включают три большие группы операций:

— распоряжение наследством клиентов по завещанию;

— осуществление операций по доверенности и в связи с опекой;

— агентские услуги.

В США условия доверительного соглашения могут действо­вать в течение многих лет, а в ряде случаев бессрочно, поэтому чтобы трастовые операции осуществлялись эффективно, дове­ренное лицо должно функционировать непрерывно. Трастовые операции регулируются в США общим административным пра­вом, которое ограничивает трастовые отношения жизнью дове­рителя — 21 годом.

В США трастовые операции вначале осуществляли отдельные лица и страховые компании. Национальным банкам было раз­решено заниматься ими лишь в 1913г. В настоящее время соот­ветствующие услуги предоставляют более чем 400 банков, при­чем многие используют слово «траст» в наименовании банка.

Американские коммерческие банки используют трастовые операции как одно из средств обхода ограничений, установлен­ных для коммерческих банков на осуществление инвестицион­ной деятельности.

Трастовые услуги предоставляются как отдельным лицам, так и фирмам.

Трастовые услуги отдельным лицам

Распоряжение наследством. Основные задачи использования завещания заключаются в том, чтобы получить решение суда, собрать и обезопасить активы наследства, уплатить администра­тивные расходы и рассчитаться по долгам, заплатить налоги, разделить оставшееся имущество и оказывать личные услуги членам семьи.

Управление имуществом клиента по договору. Эти операции возникают в результате согласия между доверенным лицом и до­верителем и связаны с передачей имущества ответственному ли­цу, которое далее владеет имуществом и распоряжается им в ин­тересах доверителя или бенефициара.

Агентские (посреднические) услуги.

1. Хранение активов:

— прием ценных бумаг на хранение,

— получение доходов по ценным бумагам,

— своевременное извещение доверителя о поступлениях на счета по ценным бумагам,

— обмен ценными бумагами,

— погашение облигаций с истекшим сроком,

— купля-продажа ценных бумаг с целью обеспечения со­хранности активов (общей суммы дохода),

— получение сумм по закладным,

— доставка ценных бумаг клиентам,

— аренда сейфов.

2. Управление активами клиента в качестве агента или пред­ставителя, который предполагает проведение коммерческим бан­ком коммерческих операций с ценными бумагами или осуществ­ление инвестиций по поручению клиента:

— покупка-продажа ценных бумаг,

— наблюдение за курсами хранящихся в портфеле ценных бумаг и формирование портфеля ценных бумаг,

— получение всех видов доходов (по поручению клиентов),

— оплата счетов доверителя,

— оформление страховых полисов.

Клиент по договору или доверенности поручает коммерче­скому банку осуществлять от своего имени операции в масшта­бах, требуемых при выполнении агентских функций. Для этого банк (поверенный) наделяется правами:

— заключать договора от имени клиента;

— передавать акции и облигации;

— получать ссуды;

— выписывать чеки;

— индоссировать векселя и т.д.

Услуги траст-отделов коммерческих банков фирмам, организациям и АО

Для предприятий, организаций, АО траст-отделы коммерче­ских банков могут оказывать рассмотренные выше агентские ус­луги, осуществлять управление активами, а также временно управлять делами АО при их реорганизации, банкротстве или иных обстоятельствах, либо при ликвидации предприятия.

На проведение траст-операций необходимо наличие контрак­та (договора) с организацией, доверяющей банку осуществление следующих функций:

— передача прав собственности на ценные бумаги;

— введение счетов для держателей ценных бумаг, эмитентов и других организаций;

— уплата процентов, погашение долгов и т.д.;

— распоряжение фондами погашения задолженности по об­лигационным займам;

— освобождение имущества от залога;

— доверительное управление фондами корпораций (пенси­онными) и т.д.;

— осуществление агентских функций по обмену ценными бумагами, получение одних бумаг и выдача других в соответст­вии с доверенностью. Такой обмен может возникнуть при необ­ходимости конверсии ценных бумаг, слияния АО, либо их реор­ганизации;

— выплата дивидендов по акциям АО; перечисление траст- отделом общей суммы дивидендов для осуществления расчетов с акционерами.

Основную область трастовых услуг банка составляет выпол­нение агентских функций для частных лиц, правительственных органов, деловых предприятий.

Агент — это любое лицо, действующее от имени и по пору­чению другого лица. Лицо, предоставляющее полномочия, назы­вается принципиалом, выполняющее поручение, — агентом, а от­ношения между ними — агентскими функциями. Как отмечается в литературе, отличие последних от траста заключается в том, что в случае траста доверенное лицо получает юридическое пра­во на распоряжение собственностью, а при агентских отношение ях право на собственность остается у принципиала.

Банк получает комиссионное вознаграждение за оказываемые трастовые услуги. Комиссия может базироваться на сумме траста, доходах от него или на обоих показателях. Размер компенсации существенно различается для разных банков, поскольку зависит от многих факторов. Например, в Нью-Йорке компенсация банка за услуги по ведению траста основывается на сумме траста и состав­ляет 5% от первых 2 тыс. долл., 3% — от следующих 45 тыс. долл., 1 ½ % — от следующих 200 тыс. долл и 2% — от остатка. В штате Мэн вознаграждение опекуна составляет 5% от ежегодного дохода и 5% — от общей суммы капитала по истечении договора.

В России в ходе экономической реформы система траста бы­ла предусмотрена государственной программой и нормативными документами по приватизации государственных и муниципаль­ных предприятий.

Так, по одному из вариантов льгот в ходе первого этапа при­ватизации, предоставляемых трудовому коллективу (третий и четвертый варианты), группа работников предприятия может заключить договор с Госкомимуществом сроком на один год, по условиям которого она получает возможность управлять создавае­мым АО (ей предоставляется 20% голосов). Группа вносит залог в размере 20 минимальных заработков (на 1 октября 1992г. — 180 тыс. руб.) на каждого члена коллектива, обязуется выполнить план приватизации и не допустить банкротства предприятия (По этому поводу газета «Финансовые известия» от 6 декабря 1994г. писала, что «осуществление этих вариантов не получилось. Даже робкие попытки были в конце концов задушены… с трастом нам вообще крупно не везет”.).

Первой в РФ траст-компанией стало АО «Агротраст». Оно управляет по договоренности имуществом и ценными бумагами предприятий, организаций и частных лиц, занятых в аграрном секторе.

В России 24 декабря 1993г. вышел Указ Президента № 2296 «О доверительной собственности (трасте)», хотя разработка во­проса о возможности внедрения института траста в российское право началась еще в конце 1990г. С одной стороны, довери­тельная собственность — траст («собственность»), а с другой — псевдотраст — современное управление. Различие между двумя этими институтами состоит в том, что доверительная собствен­ность — это институт вещного права. Вещное право построено в тех же координатах, что и само право собственности, и сопряжено непосредственно с владением теми или иными объектами и осуществлением по отношению к ним всех полномочий.

Доверительное управление — это обязательственное право. Этот институт основан на том, что между лицами существует договор, заключенный по обоюдному согласию, и соответствен­но этому договору у каждого из них возникают определенные права и обязательства

В целом институт доверительного управления именно пото­му, что он выстроен в системе обязательных отношений, значи­тельно уже института доверительной собственности. Есть целый ряд ситуаций, в которых институт доверительного управления применяться не может, а институт траста применяется вполне.

Вышеупомянутым Указом Президента вводится концепция «доверительной собственности». По мнению ряда экспертов, она представляется весьма спорной, так как закладывает основы для безвозмездного приобретения государственной собственности и препятствует широкому применению траста в сфере частных ин­тересов. Практически при учреждении траста собственник иму­щества автоматически утрачивает право собственности и какого- либо контроля за ее использованием, а восстановить это он мо­жет во всех случаях только в судебном порядке. Прекращение траста по желанию сторон не допускается.

Любопытно, что сам термин «траст», например, в разрабаты­ваемых законопроектах по финансово-промышленным группам почти не употребляется. Вместо него чаще используется слово­сочетание «коммерческое или доверительное управление пакета­ми акций», в котором нет ни слова об управлении имуществом, частной собственностью.

Таким образом, следует еще раз подчеркнуть, что в настоя­щее время существуют две противоположные точки зрения на определение трастовых отношений — как доверительную собст­венность и как доверительное управление. В российской прак­тике получила распространение вторая точка зрения, когда соб­ственником имущества является одно лицо, а все его полномо­чия осуществляются другим лицом почти без ограничений.

Первоначально трасты использовались для регулирования на­следственных отношений между членами одной семьи. Второй ступенью развития трастовых отношений стало учреждение раз­личного рода фондов, в которых учредитель и бенефициар часто существовали в одном лице, что позволяло частично уклоняться от налогов и использовать некоторые другие преимущества тра­стового законодательства. Следующий этап развития трастовых отношений — возможность регистрации фирмы в третьей стра­не, предоставляющей ей значительные налоговые льготы. Это так называемые «офф-шорные фирмы», не осуществляющие свою деятельность в стране регистрации, но выполняющие ее требования с целью использования режима льготного налогооб­ложения (Багамские, Бермудские, Каймановы острова, государ­ство Лихтенштейн). Здесь разрешается учреждение подобных компаний на срок 80—100 лет, тогда как во многих других госу­дарствах согласно их законодательству трастовые компании уч­реждаются на срок не более 21 года.

В настоящее время банки Российской Федерации используют только некоторые простые виды трастовых операций, совершае­мых по доверенности клиента.

В функции специального отдела банка входят следующие операции:

— управление пенсионными фондами,

— выпуск облигаций,

— инвестирование и образование фондов,

— выплата дивидендов по поручению предприятий и орга­низаций с большим числом акционеров и т.д.

Наиболее перспективными для российской экономики явля­ются услуги инвестиционных организаций для частных пенси­онных фондов, премиальных фондов — так называемые финансо­вые трасты. При этом различают:

— публичный траст, образующийся из пожертвований част­ных лиц на благотворительные цели;

— пенсионный траст, учреждающийся для управления фон­дами компании (предприятия), из которых выплачиваются пен­сии служащим;

— дискреционный траст, дающий право распоряжаться средствами учредителя с целью получения выгоды предоставив­шим траст лицам.

В России в настоящее время все большее число коммерче­ских банков включает в свои услуги финансовый траст. Однако пока еще мало кто отводит этому направлению приоритетное значение. Исключение составляет Московский трастовый банк, образованный в 1992г., строящий свою деятельность по несколь­ким направлениям как со средствами клиентов, так и с собст­венными средствами и межбанковскими кредитами, а также Тра- сткредитбанк, начавший свою деятельность в ноябре1993 г.

Для частных вкладчиков трастовые операции выгодны тем, что сохраняется анонимность проведения подобных операций для клиента, так как распорядитель траста имеет право осущест­влять сделки от своего имени и обычно не сообщает сведений о размерах переданных в траст капиталов и о том, кому эти капи­талы принадлежат. Договоры заключаются как для рублевых, так и для валютных трастов.

На практике часто подменяются понятия трастового договора и, договора на другие виды денежных вкладов. Со­гласно трастовому законодательству, принятому во всем мире, компания (банк) — управляющий не имеет права распоряжаться полученными в трастовое управление средствами как своим имуществом (в отличие от других видов привлеченных средств), хотя, как уже отмечалось, распорядитель траста может проводить операции, касающиеся переданного в доверительное управление имущества от своего имени, соблюдая интересы клиента. Соот­ветственно и весь полученный доход тоже не принадлежит бан­ку, а должен быть перечислен за вычетом комиссионного воз­награждения и сумм понесенных расходов по управлению сред­ствами на счет бенефициара, указанного в договоре.

Таким образом, согласно трастовому договору, управляющий (распорядитель траста) выплачивает бенефициару не фиксиро­ванный доход, как в случае депозитного вклада или договора вексельного займа, а весь полученный доход за минусом огово­ренных ранее сумм.

Сумма комиссионного вознаграждения, полученная трасто­выми отделами или компаниями за оказываемые услуги, опреде­ляется в самом трастовом договоре или устанавливается заранее как фиксированный процент от суммы договора или процент участия в полученной прибыли.

Другой широко распространенной формой трастовых отно­шений являются трасты по недвижимости. Такие трасты органи­зуются, как правило, путем взаимных вложений, что дает воз­можность инвесторам получать определенные преимущества в налогообложении.

Основными видами трастов по недвижимости являются:

— акционерные, образующиеся в результате объединения высокодоходного имущества и выпуска под него акций;

— залоговые, образующиеся как и акционерные, но полу­чающие доход за счет осуществления операций по покупке и продаже закладных и недвижимости;

— комбинированные — наиболее устойчивый вид трастовых отношений, так как средства инвестируются как в недвижи­мость, так и взаймы под залог. Обычно подобные трасты пред­полагают установление минимального предела вносимого иму­щества для его участников.

Существует еще несколько видов трастовых отношений по недвижимости, важнейшее место среди которых занимают тре­сты.

Тресты — это форма объединения имущества предприятий, при которой они теряют свою хозяйственную и юридическую самостоятельность и действуют по единому плану. Такая форма организации характеризуется наиболее высокой степенью цен­трализации управления, а также значительной диверсификацией деятельности.

Значительна роль трастового отдела и как уполномоченного по ликвидации имущества предприятия-банкрота. Трастовые фирмы могут выступать гарантом в операциях по хранению и передаче ценностей от одного контрагента другому. Большой процент выполняемых услуг занимают также операции, связан­ные с управлением наследуемым имуществом.

По примеру западных банков внедряются некоторые другие трастовые услуги, например, хранение ценностей в сейфах, де­позитарное обслуживание ценных бумаг (от регистрации, рас­четов по сделкам до выплаты дивидендов), проведение собра­ний акционеров, финансовое консультирование, исследование рынков, форвардные операции и др. Это практически и все операции, которыми могут воспользоваться российские пред­приниматели.

Метка: Траст