Методы оценки кредитоспособности заемщика: метод анализа денежного потока, метод коэффициентов
Рубрика: Оценка кредитоспособностиА. Метод коэффициентов
Табл. 10
|
№ |
Коэффициент |
Формула |
Содержание |
Норматив |
||
|
Основные показатели финансовой деятельности предприятия |
||||||
|
1.1. |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Активы быстрореализуемые
(стр. 260+250) Краткосрочные пассивы (обязательства) (стр. 690-(640+650) |
Наличность + легко реализуемые ЦБ. Характеризует возможность немедленного погашения краткосрочной задолженности |
≥0,2 |
||
|
1.2. |
Коэффициент промежуточного покрытия |
Активы б/р + деб. задолженность
(стр. 260+250+240) Краткосрочные пассивы (обязательства) |
Срочная возможность возвратить краткосрочные долги |
0,8-1,0 и >1,0 |
||
|
1.3. |
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) |
Оборотные активы (Р. IIА)
(стр. 290) Краткосрочные пассивы |
Общий критерий оценки ликвидности отражает связь между текущими активами и пассивами. Долгосрочность оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств |
min=1 норма 1,7-2,5 Критерий неудовлет-ворительной структуры баланса <2 |
||
|
№ |
Коэффициент |
Формула |
Содержание |
Норматив |
||
|
1.4. |
Чистый оборотный капитал |
Оборотные активы – краткосрочные обязательства | Показатель финансовой устойчивости и возможностей развития в будущем. Величина, остающаяся после погашения всех краткосрочных обязательств |
> 0 |
||
|
1.5. |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Собственный капитал – внеоборотные Активы (III P.П – IР.А)
Оборотные активы |
Доля собственных оборотных средств |
> 0,1 |
||
|
2. Показатели платежеспособности (финансовой устойчивости). Отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность |
||||||
|
2.1. |
Коэффициент общего покрытия |
Оборотные активы
Итог баланса (стр. 699) |
Показывает, какая часть пассива может быть покрыта при продаже активов по балансовой стоимости. Возможность удовлетворения всех обязательств без уменьшения собственного капитала |
0,5 |
||
|
2.2. |
Коэффициент финансовой независимости |
Собственный капитал
СК – убытки (стр. 490 Р. III – (стр. 465+475 Р III). Итог баланса – убытки (стр. 699 – 390) |
Показатель доли собственных средств в балансе отражает степень финансового риска |
0,5 |
||
|
2.3. |
Коэффициент финансовой зависимости |
Заемный капитал
Итог баланса (стр. 699) |
Чем выше коэффициент, тем больше риск банкротства компании. Отражает возможность возникновения
дефицита денежных средств |
≤1 |
||
|
2.4 |
Финансовый рычаг (leverage) – Коэффициент привлечения |
Заемные средства (ЗК)
Собственные средства |
Показатель, позволяющий определить финансовую устойчивость |
1 |
||
|
3. Коэффициенты деловой активности |
||||||
|
3.1. |
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств |
В (выручка) / капитал оборотный – средний остаток оборотных средств |
|
|||
|
3.2 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Выручка от реализации
Средняя за период дебиторская задолженность |
Рост этого коэффициента означает сокращение продаж в кредит, снижение – наоборот. Снижение показателя – угроза ликвидности.
Сравнить с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности |
Средне-отраслевой коэффициент |
||
|
3.3. |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
365
Средний срок оборота кредиторской задолженности (период погашения ДЗ) |
Чем больше период задолженности, тем выше риск погашения. Следует установить долю сомнительной ДЗ в структуре задолженности |
|
||
|
№ |
Коэффициент |
Формула |
Содержание |
Норматив |
||
|
3.4. |
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности |
Дебиторская задолженность
(Стр. 220+230) Кредиторская задолженность (Стр. 620) |
На практике небольшой перевес кредиторской задолженности в настоящее время предпочтительнее |
Теоретически на практике целесообразно небольшое превышение задолженности |
||
|
3.5. |
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов |
365
Себестоимость реализации продукции/ среднегодовая стоимость МПЗ По данным учета затрат на производство / [( стр. 210 н.б. + стр. 210 к.б.):] |
Отражает скорость реализации запасов. Наименее ликвидные статьи актива |
|
||
|
3.6. |
Коэффициент оборачиваемости основных средств |
В (выручка) Основные средства |
|
|||
|
3.7. |
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
В (выручка) СК (собственный капитал) |
|
|||
|
3.8. |
Коэффициент оборачиваемости активов |
В (выручка) А (активы) |
|
|||
|
1 |
Добавленная стоимость (ДС) |
|
|
|
||
|
2 |
БРЭИ – брутто – результат эксплуатации инвестиций |
ДС – (заработная плата + начисления) | Показывает достаточность средств для расчетов за кредиты, выплаты налогов и т.п. |
|
||
|
3 |
НРЭИ – нетто – результат эксплуатации инвестиций |
БРЭИ – А (амортизация) | Прибыль до налогообложения и выплаты сверхнормативных процентов |
|
||
|
4 |
ЭРА – экономическая рентабельность активов |
(НРЭИ/А)х100% = (Пбаланс — % за кредит вкл.в себестоимость) / А |
|
|||
|
4.1. |
ЭРА – экономическая рентабельность активов |
(ком. маржа) (коэф. трансформации) |
|
|||
|
4.2. |
ЧРА – чистая рентабельность активов – ROA |
Чистая прибыль А |
Эффективность использования активов |
|
||
|
4.2.1 |
ЧРА |
Формула Дюпона |
|
|||
|
4.2.2 |
ЧРАК – чистая рентабельность акционерного капитала – ROE |
|
|
|||
|
№ |
Коэффициент |
Формула |
Содержание |
Норматив |
||
|
4.3 |
Коэффициент защищенности кредитов |
4/П+% за кредит + налог /
расходы по выплате процентов |
>1 |
|
||
|
4.4. |
Коэффициент рыночной активности |
Прибыль на акцию, балансовая стоимость актива и др. |
|
|||
Б. Метод анализа денежного потока
Анализ денежного потока предприятия
|
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
|
1.СРЕДСТВА, ПОЛУЧЕННЫЕ ОТ ПРИБЫЛЬНЫХ ОПЕРАЦИЙ |
|||
| 1. Прибыль от производственной деятельности (операционная прибыль) |
|
|
|
| 2. Амортизация |
|
|
|
| 3. Резерв на покрытие предстоящих расходов и платежей (резервы будущих расходов) |
|
|
|
| 4. Валовой операционный денежный поток (1+2+3) |
|
|
|
|
2. ПОСТУПЛЕНИЯ (РАСХОДЫ) ПО ТЕКУЩИМ ОПЕРАЦИЯМ. |
|||
| 5. Увеличение(–) или уменьшение(–) дебиторской задолженности по сравнению с предшествующим периодом |
|
|
|
| 6. Увеличение (–) или уменьшение (–) запасов и затрат по сравнению с предшествующим периодом |
|
|
|
| 7. Увеличение (+) или уменьшение (–) кредиторской задолженности по сравнению с предшествующим периодом |
|
|
|
| 8. Чистый операционный поток (4+5+б+7) |
|
|
|
|
3. ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
| 9. Затраты из спецфондов в счет прибыли данного периода |
|
|
|
| 10. Расходы по уплате процентов (-) |
|
|
|
| 11. Дивиденды (-) |
|
|
|
| 12. Денежные средства после уплаты долга и дивидендов(8-9-10-11) |
|
|
|
|
4. ДРУГИЕ ВЛОЖЕНИЯ СРЕДСТВ |
|||
| 13. Налоги |
|
|
|
| 14. Вложения в основные фонды |
|
|
|
| 15. Увеличение (+) или уменьшение (-) по прочим краткосрочным и долгосрочным активам |
|
|
|
| 16. Увеличение (+) или уменьшение (-) по прочим текущим и долгосрочным пассивам |
|
|
|
| 17. Увеличение (+) или уменьшение (-) нематериальных активов |
|
|
|
| 18. Прочие доходы (+) и расходы (-) |
|
|
|
| 19. Общая потребность в финансировании
(12-13-14+15+16+17+18) |
|
|
|
|
5. ТРЕБОВАНИЯ ПО ФИНАНСИРОВАНИЮ |
|||
| 20. Краткосрочные кредиты: уменьшение (-) или прирост (+) по сравнению с предшествующим периодом |
|
|
|
| 21. Среднесрочные и долгосрочные кредиты: уменьшение (-) или прирост (+) |
|
|
|
| 22. Увеличение (+) или уменьшение(-) уставного фонда |
|
|
|