Банковские консорциумы, создаются для осуществления на совместной основе кредитных, гарантийных или иных крупномасштабных кредитно-финансовых операций. При достижении цели консорциум прекращает свою деятельность, либо заключает другой договор.
Деятельность консорциума строится на принципах совместного долевого финансирования заявленных работ и материальной ответственности за их выполнение.
Для любого заемщика, будь то корпорация или финансовый институт, первый выход на международные долговые рынки может показаться сложной процедурой. Заемщику предлагаются разнообразные инструменты, каждый из которых характеризуется определенными параметрами в отношении срока привлечения, стоимости, круга потенциальных инвесторов, общей емкости рынка, документации, необходимости раскрытия информации, а также временных затрат и требуемого уровня профессионализма управленческого персонала компании. [...]
Существует мнение, что некоторые преимущества синдицированных кредитов применимы и к так называемым клубным сделкам. В клубном кредите также участвуют несколько банков, причем группа банков формируется заемщиком напрямую, организатор кредита не назначается, а значит, и синдикации как таковой не происходит. Клубные кредиты могут быть эффективны при привлечении финансирования опытными заемщиками, которые уже имеют серьезные партнерские отношения [...]
У синдицированных кредитов нет фундаменальных недостатков, однако в финансовом мире не существует идеальных инструментов на все случаи жизни, а значит, нельзя утверждать, что синдицированные кредиты всегда подойдут любой компании с точки зрения требований, предъявляемых к привлечению финансирования. Поэтому вопрос скорее заключается в сравнении синдицированных кредитов с другими инструментами по ряду критериев, которые важны для заемщиков. [...]
Со времени финансового кризиса 1998 года объем российского кредитного рынка в целом и рынка синдицированных кредитов в частности постоянно возрастал. Это свидетельствует о поразительном росте российской экономики, который преимущественно поддерживался значительным уровнем мирового спроса на природные ресурсы и высокими ценами на сырье.
На фоне текущей макроэкономической ситуации прогноз по рынку синдицированных кредитов неопределенный. Для заемщиков, рассчитывающих привлечь финансирование на этом рынке, оно окажется дорогостоящим, особенно по сравнению с недавним уровнем цен. С уходом спекулятивных инвесторов, снижением или полной заморозкой лимитов кредитования для России со стороны основных игроков (по крайней мере на время) объем кредитов неизбежно будет снижаться [...]
Кризисы также порождают новые возможности — как для кредиторов, так и для заемщиков. На фоне дефицита доверия кредиторы с долгосрочной стратегией могут начать осваивать российский рынок, устанавливая ценные отношения, и таким образом увеличить долю рынка в связи с повышенной доходностью своего российского портфеля. Требования, предъявляемые к структуре займов и документации, станут жестче, что будет способствовать [...]
В данной статье мы уделили внимание основным изменениям на рынке синдицированных кредитов, произошедшим за последние 18 месяцев, а также появлению и распространению клубных синдицированных кредитов.
СИНДИЦИРОВАННЫЕ КРЕДИТЫ
До начала ипотечного кризиса в США кредитный рынок в основном характеризовался высокой ликвидностью и большими объемами андеррайтинга сделок, а также значительным количеством общих синдикации, когда объем андеррайтинга банка-букраннера снижался до [...]
В результате ипотечного кризиса в США и посовавшего за ним финансового кризиса, который продолжается и сейчас, возможности желание банков выступать андеррайтерами о кредитам значительно сократились по ряду причин, основной из которых является влияние на балансы банков списаний активов: к настоящему моменту (сентябрь 2008 года) объем списаний по всему миру достиг $557 млрд.
Шаги, которые российская компания должна предпринять для получения международного синдицированного кредита, зависят от нескольких факторов и не являются одинаковыми для всех заемщиков. Среди основных переменных факторов — цель финансирования, планируемая сумма кредита, структура обеспечения (если имеется), а также основная деятельность компании (текущая и планируемая), структура собственности, финансовое положение, отношения с банками и общая стратегия привлечения [...]
