Банковское дело

Еще одной важной, хотя, на первый взгляд, и не основной функцией ФРС, является анализ экономической обстановки в стране и информационная деятельность. Так, члены Совета управляющих ФРС в своей работе опираются на очень значительный штат сотрудников — экономистов, юристов, инспекторов и администраторов. Два департамента Совета управляющих поглощены исследованием лишь только процессов развития финансовых отношений в США и за рубежом; материалы этих работ, а также последние статистические данные, затрагивающие финансово-кредитные сферы, публикуются в ежемесячном периодическом издании «Федеральный резервный бюллютень». Публикуемые статистические данные служат ориентиром для деловых кругов США, что помогает формировать в необходимом направлении общественное мнение страны и неформально повышает роль ФРС.

Говоря о ФРС США, нельзя не упомянуть о современном значении в мировой финансовой системе национальной денежной единицы — доллара США. Возрастание роли доллара как мировой валюты пришлось на послевоенные годы, когда фунт стерлингов, хотя еще и был главной валютой международного обращения и платежа, но уже почти полностью утратил способность быть мировой мерой стоимости.

Вторая мировая война оказала различное воздействие на экономику отдельных капиталистических стран. В одних странах война вызвала разрушение производительных сил, упадок экономики, частичное уничтожение национального богатства, в других, наоборот, производительные силы в результате войны получили дальнейший толчок в своем развитии. В Англии общий индекс промышленного производства к концу войны по сравнению с 1937 годом сократился на 20 %. Во Франции в 1944 году промышленное производство составляло лишь 30 % от 1937 года. В 1946 году в Западной Германии общий индекс производства упал до 34 % от уровня 1937 года, в Италии — до 48 % от уровня 1939 года, в Японии — до 20 % от уровня 1937 года. Значительный урон был нанесен сельскому хозяйству, транспорту и средствам связи. Ощущалась острая нехватка квалифицированной рабочей силы в результате огромных людских потерь и мобилизации в армии. Германия, Япония и Италия, потерпев военное поражение, временно вышли из строя как конкуренты США. В целом доля Западной Европы в мировом капиталистическом промышленном производстве понизилась с 45 % в 1938 году до 30 % в 1948 году.

Напротив, промышленность США, удовлетворяя повышенный спрос разрушенных стран в военной технике и средствах производства значительно обновилась, что вызвало рост производительности труда, снижение издержек и резкое увеличение конкурентоспособности американских товаров на мировом рынке. Это имело большое значение для увеличения доли США в мировом промышленном производстве: с 37 % в 1938 году до 56 % в 1948 году.

Единственным препятствием, мешавшим доллару США сместить фунт стерлингов с позиций главной мировой валюты, был повсюду ощущавшийся долларовый голод, возникший в связи с зависимым положением разоренных войной экономик от импорта товаров и услуг из США. Такое положение стало исправляться в результате целенаправленной экспансионистской политики США.

Первым шагом в этом направлении был «план Маршалла». По этому плану США создали фонд помощи пострадавшим от войны западноевропейским странам. С 1948-го по 1951 год из фонда «плана Маршалла» было израсходовано 17 млрд долл. Средства выделялись из федерального бюджета США в виде безвозмездных субсидий и займов для закупки западноевропейскими странами американских товаров и восстановления промышленности. Но главным источником поступления долларов на денежные рынки третьих стран стал дефицит платежного баланса США, во многом определяемый огромными расходами этой страны на содержание войск за границей в различных частях света. Благодаря этому дефициту из США за границу переместилось с 1950-го по 1957 год 10,4 млрд долларов, а за 1958 — 1965 годы — 22,4 млрд долларов.

Вторым шагом, а точнее крупномасштабным мероприятием американской политики в этом направлении, можно считать стремительную экспансию банков США за границу. Хотя эта экспансия началась сразу же после второй мировой войны, лишь в 60-х годах она достигла требуемых темпов. За 1960 — 1969 годы число отделений американских банков за границей возросло почти в 4 раза (со 124 до 460), а дочерних учреждений — более чем в 6 раз (с 10 до 63). Особенно интенсивно американские банки внедрялись в экономику Западной Европы. Так, в Лондоне в 1965 году из было 12, а в 1970 году — уже 37, в ФРГ — 10 в 1963 году и 41 в 1970 году, в Италии — 1 банк в 1965 году и 5 в 1970 году. Развитию американских банков в этот момент способствовало ослабление позиций английских банков в международных экономических отношениях из-за уменьшения филиальной сети вследствие обретения колониями самостоятельности.

Мировая платежная система, потерпев ряд потрясений вследствие распада клиринговых систем (например, Европейского платежного союза в 1958 году), нуждалась в надежном и защищенном эквиваленте. Именно такую валюту могли предложить США, гарантировавшие с 1934-го до 1971 года согласно добровольно взятому на себя обязательству стабильность своей валюты с помощью обмена на золото по фиксированной цене 35 долларов за 1 тройскую унцию. Немаловажно, что международному престижу доллара способствовали значительно меньшие темпы инфляционного обесценения доллара, чем у других валют, так как в США действовал мощный антиинфляционный фактор в виде развития производства.

Господство доллара США в мировой экономике сохраняется до настоящего времени. В 1996 году на рынках банковских внешних займов и облигаций внешних займов в долларах заключались соответственно 75 и 35 % сделок, что намного больше объемов по другим валютам. Доллар являлся самой значимой валютой и во внешней торговле, где на него, по заниженным оценкам, приходилось 55 % всего мирового внешнеторгового оборота. В Японии в долларах заключается 65 % экспортных и 80 % импортных договоров. Ввиду большого удельного веса доллара во внешней торговле и на рынках капитала почти все страны, за исключением стран зоны французского франко, должны иметь валютные резервы в долларах США. С точки зрения оборота в торговле валютой на ведущих рынках мира доля доллара составляет 83 %.

Согласно последним исследованиям ФРС, в конце 1995 года за рубежом находилось порядка 200 — 259 млрд долларов США, что на 160 млрд больше по сравнению с 1976 годом. Это резко повысило бюджетные доходы США от выпуска денег. В первой половине 90-х годов портфель американских ценных бумаг ФРС, созданный в качестве обеспечения эмиссии банкнот, ежегодно приносил прибыль порядка 15 — 25 млрд долларов. По оценкам ФРС, от половины до двух третей прибыли приходится на долю американской валюты за рубежом. Таким образом, данный аспект международной роли доллара приносит Казначейству ежегодно чистый доход от 8 до 16 млрд долларов. Повышение спроса на американскую валюту в большей степени обусловлено потребноетями за рубежом. По некоторым оценкам, более половины прироста в 300 млрд долларов валютного компонента Ml с 1976 года ушло за границу. От 55 до 70 % американской валюты находится в руках иностранцев.

В настоящее время доллар США выполняет многие денежные функции. Некоторые страны в различные периоды времени выбирали доллар в качестве своей национальной валюты. Другие страны привязывали к доллару свои обменные курсы (в 1985 году — 31 страна, в 1996 году — 23). Работающим за рубежом часто выплачивают жалованье в долларах. Для удобства и экономии на валюто-обменных операциях многие в поездки за рубеж берут с собой доллары. Часто политическая и экономическая нестабильность (например, обесценение национальной валюты) служат причинами наплыва долларов во многие страны. Исключением в этом плане не является, к сожалению, и Россия.