Денежно-кредитная политика – не единственная сила, воздействующая на выпуск продукции и цены. Действительно, экономика часто сталкивается с факторами, воздействующими на совокупный спрос товаров и услуг или на совокупное предложение всех видов товаров и услуг. Правительство влияет на спрос путем воздействия на экономику через изменения налогов и программ расхода.
Цели кредитно-денежной политики прописаны в законе. Но откуда Федеральный резерв может знать, действительно ли его текущие операции на рынке резервов совместимы с этими целями или необходимо быть более сдержанным, или приспособленным? Проведенные операции на рынке резервов проявляются в экономике со значительными задержками.
Федеральный резерв публикует данные относительно трех макроэкономических показателей объема денежной массы. Первый, M1, относится к типу денег, обычно используемых при оплате, в основном это валюта и чековый депозит на текущем счете. Второй, M2, включает M1 плюс баланс, которые вообще подобны текущим счетам. Этот показатель, по большей части, может быть конвертирован довольно быстро в M1 с […]
Процентные ставки часто предлагались в качестве ориентиров для проведения политики. Конечно, некоторые утверждают, что изменения положений Федерального резерва могут повлиять на процентные ставки, а изменения в процентных ставках затрагивают различные затратные решения. Кроме того, информация относительно процентных ставок доступна в реальном масштабе времени.
Ход валютного курса – важный канал, через который денежно-кредитная политика воздействует на экономику. Он имеет тенденцию быстро отвечать на изменение в условиях, в которых находятся резервы, и в процентных ставках. Информация о валютных курсах, как и о процентных ставках, является доступной почти непрерывно в течение каждого дня.
Федеральный резерв использует инструменты денежно-кредитной политики (операции на открытом рынке, дисконтное окно и резервные требования), чтобы регулировать предоставление резервов в соответствии со спросом на резервы. Действуя таким образом, можно влиять на котировки банковских резервов, а следовательно, и на ставку федеральных фондов.
Операции на открытом рынке включают в себя закупку и продажу ценных бумаг Федеральным резервом. Сделка с ценными бумагами Федерального резерва изменяет объем резервов депозитной системы. Покупка добавляет к собственным резервам, а продажа уменьшает их. Напротив, та же самая сделка между банковскими учреждениями, коммерческими фирмами или индивидуумами просто перераспределяет резервы в пределах депозитной системы без изменения […]
Большинство закупок и продаж ценных бумаг не предназначены для того, чтобы по какому-то политическому решению корректировать состояния рынка резервов. Скорее, они производятся с целью нейтрализовать какие-то другие влияния на резервы. Некоторые факторы, находящиеся за пределами непосредственного контроля со стороны Федерального резерва, такие, как находящаяся в обращении масса валюты, сальдо Казначейства в Федеральных резервных банках и […]
В зависимости от ситуации с резервами Федеральный резерв подходит к операциям на открытом рынке одним из двух путей. Когда прогнозы факторов, которые влияют на резервы, указывают на то, что предоставление резервов может и далее потребовать корректировки, Федеральный резерв может делать открытые закупки или продажи ценных бумаг. Если необходимо изымать резервы, Федеральный резерв может также выкупить […]
Предоставление кредитов дисконтного окна Федеральным резервом выполняет две ключевых функции: • Оно служит дополнением к операциям открытого рынка для совершенствования повседневного управления рынком резервов и осуществления долговременных целей денежно-кредитной политики.
