Банковское дело

Современная структура процентных ставок на международном кредитном рынке определяется также различными закономерностями ее формирования в зависимости от сферы применения кредита и направлений его использования. Поэтому представляет интерес рассмотрение особенностей движения процентных ставок по таким категориям международного кредита, как экспортный и финансовый кредиты.

Установление общих закономерностей в движении нормы процента по экспортным кредитам особенно сложно. Наряду с обычными на «цену» кредита воздействуют часто факторы, вызванные динамикой движения товаров на мировом рынке, а также особенностями кредитных отношений между поставщиком и покупателем. С этим тесно связаны важнейшие аспекты всей системы кредитования экспорта, такие как сроки, формы и виды кредитования, характер обеспечения, порядок и условия страхования от рисков и т. д. Большое влияние на уровень процентной ставки по внешнеторговым кредитам оказывает конкуренция на рынке кредитов, вызванная иногда исключительно политическими мотивами. Это все приводит к усложнению структуры процентных ставок по внешнеторговым кредитам, расширению диапазона их колебаний и вызывает известные сложности при исследовании проблемы «стоимости» кредита и определении перспектив развития международного рынка коммерческих кредитов. Обнаружить какую-либо тенденцию, исходя из анализа динамики процента по отдельным формам и видам кредита, часто бывает невозможно.

По коммерческим кредитам наибольшее колебание характерно для процентных ставок по фирменному кредиту. Верхняя граница процентной ставки по фирменному кредиту, особенно связанному с экспортом дорогостоящих машин и оборудования, нередко превышает 10%, а низшая может быть равна нулю. Но это не означает, что кредит предоставляется бесплатно, поскольку величина номинального процента по фирменному кредиту тесно связана с ценой товара.

Иначе говоря, процент может частично или полностью включаться в контрактную цену. Суть такого перераспределения «цены» кредита заключается, с одной стороны, в удовлетворении желания экспортера придать сделке более привлекательный характер, создавая тем самым иллюзию выгодных для импортера условий кредита, а с другой, — в стремлении к увеличению прибыли путем искусственного занижения размера дохода, подлежащего налогообложению.

Следовательно, уровень процента по фирменному кредиту не всегда является показателем, на основании которого можно строить «стоимости» данного вида кредита, если, конечно, речь идет о единичных контрактах, предусматривающих поставку сложного и уникального оборудования, не имеющего во внешнеторговой практике аналогов с точки зрения определения стоимости поставки.

Проценты, взимаемые в сфере международного кредита по прямым государственным кредитам, низки, ибо ставки покрываются из средств государственного бюджета и специальных фондов. Размер процента по таким кредитам часто определяется не экономическими, а политическими факторами, характером отношений со странами-заемщиками. Выдачу «дешевых» кредитов за счет бюджета западные страны используют для стимулирования частных инвестиций и экспорта товаров, обеспечивая тем самым выгодные условия внешнеэкономической экспансии.

Некоторые особенности имеются в формировании процентной ставки по финансовым кредитам на евровалютном рынке. Основной ее элемент-ставка «либор», которая колеблется в зависимости от конъюнктуры рынка, отражая тем самым состояние общей текущей ликвидности банков.

Уровни спроса и предложения оказывают на движение нормы процента на рынке международных финансовых кредитов больше влияния, чем на рынке коммерческих кредитов. Сейчас имеется тенденция к увеличению спроса на среднесрочные и долгосрочные займы, поэтому процентные ставки по ним испытывают заметный рост вверх. Главными заемщиками выступают государственные институты. Это вызвано обострением проблемы внешней задолженности, ростом затрат на нужды развития наиболее отсталых районов мира. Увеличение или уменьшение спроса на международные финансовые кредиты в значительной мере вызваны действием циклических факторов. А что касается предложения этих кредитов, то здесь наблюдается постоянный его рост, который определяется перенакоплением ссудных капиталов на международном рынке.

Помимо «цены» важнейшим показателем международного кредита является его срок. По срокам кредиты делятся на краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный.

Краткосрочный кредит выдается для обеспечения оборотными средствами хозяйствующих субъектов, поэтому он наиболее ликвиден Во внешней торговле западных стран используются краткосрочные кредиты в форме банковских акцептов, вексельных кредитных фирм, продаж по открытому счету. Вместе с использованием в чисто коммерческих целях краткосрочный кредит все в большей мере обслуживает различные потребности международного платежного оборота, не связанные непосредственно с движением функционирующего капитала, в частности, страховые и спекулятивные сделки. Эта часть кредита представляет собой наиболее мобильный, чувствительный элемент в системе краткосрочного кредитования.

По сравнению с краткосрочным долгосрочный кредит обслуживает, как правило, процесс накопления, т. е. расходуется главным образом на инвестиции и основные фонды. В современный период эти инвестиции в широком масштабе покрываются за счет международного долгосрочного кредита. Значительное место при этом занимает кредитование экспорта машин и комплексного оборудования (до 80% их поставок осуществляется в кредит), новых форм мирохозяйственных связей (совместное строительство объектов и освоение крупномасштабных проектов), научно-исследовательских работ, внедрение новой техники и т. д Повышение роли международного долгосрочного кредитования находит отражение как в увеличении объема долгосрочных кредитов, так и в удлинении сроков отдельных видов кредитов, прежде всего среднесрочных.

Но тем не менее основную массу международных кредитов по-прежнему составляют краткосрочные сделки. Например, с оплатой наличными и на условиях кредита до 1 года осуществляется примерно 9/10 мирового экспорта. На еврорынках также преобладают краткосрочные кредиты. Из анализа различных видов кредитов видно, что их срочность определяется совокупностью связанных между собой факторов. Это прежде всего целевое назначение кредита. Так, при закупках сырья прибегают к краткосрочным кредитам на срок не более 1 года-при поставках сложного оборудования, машин и судов используются среднесрочные кредиты на 5-8 лет, которые обычно гарантируются государством, а при финансировании вложений в развитие инфраструктуры — долгосрочные, свыше 10 лет и т. д. А участие в предоставлении кредита государства, его органов или организаций позволяет получить кредиты на более длительный срок.

Срок кредита при финансировании внешнеторговых сделок зависит не только от характера кредитуемых товаров или объектов, но и от размеров контракта: чем крупнее контракт, тем на больший срок может быть выдан кредит. На срок коммерческих кредитов оказывает влияние национальное законодательство, регулирующее кредитование экспорта, практика кредитования, существующая в стране покупателя и в стране продавца, международное соглашение, действующее в этой области.

Срок кредита, зависящий от совокупности ряда факторов, в свою очередь, влияет на другие условия его предоставления, прежде всего на процентную ставку. Тесная взаимосвязь сложилось между процентными ставками по краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным кредитам.

Срок кредита определяет и степень контроля за его использованием со стороны кредитора. Краткосрочные кредиты выдаются на менее жестких условиях. В качестве условия среднесрочных кредитов консорциум банков может потребовать определенную информацию об их использовании. При долгосрочных кредитах кредитор может установить полный контроль за расходованием средств и погашением долга.

Срок кредита, как и процентная ставка, является инструментом при» предоставлении экспортных и финансовых кредитов. Например, в целях расширения крута своих операций некоторые банки идут на предоставление более долгосрочных кредитов, чем это диктуется требованием сохранения необходимого уровня ликвидности. В частности, это характерно для экспортных кредитов, по которым риски длительного замораживания средств берет на себя государство, а также для среднесрочных евровалютных кредитов.

Важнейшими условиями предоставления кредитов является валюта кредита. Определение валюты кредита приобретает большое значение в связи с ростом обеспечения национальных валют и неустойчивостью их курсов. Международный кредит выдается в национальной валюте страны-должника, в национальной валюте страны-кредитора, в третьей валюте. Значительное место занимают кредиты в расчетных единицах, базирующихся на определенном наборе валют.

Хотя «цена» кредитов в сильных валютах низка, кредитор заинтересован предоставлять ссуды именно в них, так как в этом случае он выигрывает при погашении займа. В определении валюты кредита большое значение имеет также сложившаяся практика расчетов, например, при торговле нефтью валютой расчета является доллар. Поэтому несмотря на то, что курс временами шел вверх, страны-импортеры нефти широко прибегали к заимствованию именно валюты

При возрастании инфляционных процессов, неодинаково протекающих в различных странах, значение валюты кредита возрастает. Поэтому динамика курса валюты кредита зачастую играет решающую роль при выборе заемщиком рынка для получения среднесрочных и долгосрочных кредитов.

Смотрите подробности Кроссовки для бега на сайте.

Метка: Кредиты, Международный рынок, Проценты