Банковское дело

Рынок ценных бумаг представляет собой сложную систему, элементы которой одновременно порождают и потребляют огромное количество информации. Существование современного фондового рынка невозмож­но без соответствующей информационной поддержки, поэтому в Рос­сии параллельно с фондовым рынком формируется и информационный рынок с собственными участниками, своей инфраструктурой. Сбором информации о рынке ценных бумаг, а также любой другой информации, способной повлиять на рынок ценных бумаг, занимаются специа­лизированные организации: информационные агентства, информацион­но-аналитические отделы банков, бирж, финансовых компаний, редак­ций журналов и газет. Поставка информации осуществляется различными способами. Это могут быть и печатные издания, и теле-, радио- и теле­фонные каналы, а также глобальные компьютерные сети.

Инвесторы и другие участники рынка ценных бумаг могут восполь­зоваться любым источником информации по рынку ценных бумаг в зависимости от его целей и количества денег, которое они готовы зап­латить за поставляемую информацию. Рассмотрим основные источни­ки информации на российском рынке ценных бумаг.

Публикации в периодических бумажных изданиях. Наиболее простой и доступный практически для всех участников фондового рынка способ получения информации это финансовые разделы газет. Газетные публи­кации содержат наиболее актуальные деловые и финансовые новости и их комментарии. Информация в газетах дает возможность инвесторам постоянно быть в курсе событий и знать, как они отражаются на фондо­вом рынке. Наиболее популярным российским изданием является газета «Коммерсант-дейли», где кроме деловых новостей публикуются котиров­ки важнейших финансовых инструментов и главные финансовые инди­каторы. Для тех, кто связан с региональными рынками, могут оказаться полезными различные региональные издания, подобные газете «Деловой Петербург». Аналогичные сведения, но с недельным интервалом, даются в популярных журналах «Эксперт» и «Деньги».

Для инвестора важно не только иметь оперативную информацию о котировках ценных бумаг, но также иметь данные о финансовом состо­янии эмитентов. Такая информация в печатном виде поставляется в виде ежегодных отчетов российских акционерных обществ и различного рода бюллетеней. Следует заметить, что ежегодные отчеты акционерных обществ чаще всего доступны только акционерам, но их можно полу­чить в электронном виде. В качестве примера бюллетеня можно назвать «Бюллетень ассоциации коммерческих банков Санкт-Петербурга», где ежеквартально публикуются сведения о финансовом состоянии регио­нальных коммерческих банков.

Еще одним важным печатным источником информации по рынку ценных бумаг служат бюллетени информационно-финансовых агентств, например еженедельные бюллетени агентства Финмаркет «Мониторинг рынка ценных бумаг», «Финансовый маркетинг», «Внебиржевой рынок» и др.

Бюллетень «Мониторинг рынка ценных бумаг» содержит информаци­онно-аналитические материалы о динамике рынка государственных и кор­поративных ценных бумаг. Помимо динамики котировок в нем приведе­ны значения фондовых индексов, рассчитываемых агентством Финмаркет: сводный индекс, отраслевые индексы по энергетике, связи и телекоммуни­кациям, металлургии, машиностроению, транспорту, торговле. Для эми­тентов наиболее ликвидных акций оцениваются норма прибыли, индексы рисков, относительные изменения стоимостей, прогнозные котировки и индексы точности прогнозов и другие аналитические показатели.

В бюллетене «Финансовый маркетинг» публикуются индикаторы де­нежного и валютного рынков, процентные ставки на российском и за­рубежных межбанковских кредитных рынках, процентные ставки по рублевым депозитам, итоги торгов на ММВБ и валютных биржах Рос­сии и СНГ, котировки внебиржевого валютного рынка и валютных форвардов, курсы обмена наличной валюты, кросс-курсы мировых ва­лют, итоги торгов валютными фьючерсами на ММВБ и региональных валютных биржах, результаты торгов государственными облигациями на ММВБ и региональных биржах, итоги фьючерсных торгов государ­ственными ценными бумагами, индикаторы международных и россий­ского рынков акций, итоги торгов в системах РТС и РТС-2, итоги бир­жевых торгов российскими акциями, итоги фьючерсных торгов на акции российских эмитентов. Кроме того, в бюллетене публикуются наиболее важные деловые и политические новости.

Бюллетень «Внебиржевой рынок» содержит информацию о предло­жениях на покупку и продажу векселей, облигаций государственного сберегательного займа и акций на внебиржевом рынке. Здесь же дают­ся координаты операторов рынка, что способствует повышению лик­видности внебиржевого рынка ценных бумаг.

Следующая важная группа печатных изданий — это периодические издания Банка России и Федеральной комиссии по рынку ценных бу­маг. В Вестниках этих ведомств отражаются все происходящие в стране изменения в нормативно-законодательной базе рынка ценных бумаг.

Информация, поставляемая через телефонные линии, радио и теле­видение. Эта форма поставки финансовой информации в России пока еще организована слабо. В развитых зарубежных странах имеется боль­шое число различных «горячих» телефонных линий, специализирован­ных финансовых радио- и телеканалов, по которым постоянно транс­лируется информация по финансовым рынкам, а также деловые новости. В России еще недостаточно развиты финансовые рынки, поэтому и этот способ доставки информации только зарождается: «горячих» линий еще нет, а радио и телевидение ограничиваются трансляцией отдельных передач на финансовые темы, иногда дается оперативная информация о важнейших финансовых индикаторах (курс доллара, значение фон­довых индексов).

Глобальные компьютерные сети/Особое развитие и внедрение в ин­фраструктуру российских информационных рынков глобальные ком­пьютерные сети получили в конце 90-х гг. Этому способствовало раз­витие технологий сети Internet.

Сеть Internet возникла около двадцати лет назад в США. Первона­чально она функционировала только в пределах страны и имела до­вольно простую структуру и принципы функционирования. Все компь­ютерные сети соединялись друг с другом через модем и телефонную связь и могли передавать друг другу сообщения, придерживаясь правил, оп­ределяемых межсетевым протоколом IP (Internet-Protocol). Каждый ком­пьютер имел сетевой адрес. Сейчас услугами Internet пользуется весь мир. Она представляет собой совокупность национальных глобальных сетей, работающих с протоколом IP. К сети Internet можно подключаться с различных компьютеров: IBM PC, SUN, Macintosh и др. Каж­дый компьютер, подключенный к Internet, имеет уникальный 32-разряд­ный адрес.

Различные сети в Internet связываются между собой специальными компьютерами, называемыми маршрутизаторами. Они при поступле­нии к ним очередного сообщения решают, куда его дальше отправить. Сейчас Internet предоставляет пользователям множество различных услуг, простейшей из которых является электронная почта, а самой сложной разработкой — технологии WWW (World Wide Web), представ­ляющая собой информационный сервис, основанный на идее гипертек­ста. Технология WWW позволяет эффективно искать и получать ин­формацию с увеличением ее детальности. Можно «запустить» в Internet собственную информацию, разработанную в технологии WWW.

Особенно широко в развитых западных странах используются воз­можности Internet для получения различной справочной информации, включая зарубежные законодательства, регулирующие экономические отношения.

Популярность и информационные возможности Internet сейчас на­столько велики, что любая фирма, состоящая хотя бы из одного челове­ка, имеет в Internet собственную web-страницу с информацией о себе. Большинство деловых людей тоже имеют собственные web-страницы. Технология Internet широко используется и в России. На сегодняшний день передача финансовой и деловой информации через Internet пред­ставляет собой самый быстрый, самый современный и эффективный спо­соб. На российском информационном рынке работает множество инфор­мационно-аналитических агентств, которые посредством Internet поставляют информацию в электронном виде. Каждая организация име­ет собственную web-страницу, где публикует информацию о себе и своей деятельности. Для участников рынка ценных бумаг особый интерес пред­ставляют web-сайты Центрального банка РФ, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ, ее региональных отделений, Министерства фи­нансов РФ, российских валютных и фондовых бирж, Российской торго­вой системы, саморегулируемых организаций АУВЕР, НАУФОР и ПАРТАД и др.

Широкое использование Internet способствовало расширению спек­тра услуг, поставляемых различными информационными агентствами.

Агентство АК&М. Российское информационное агентство АК&М работает на рынке финансовых информационных услуг с 1990 г. Кроме информационных, агентство оказывает также аналитические и консуль­тационные услуги. Агентство использует различные формы поставки информации: от бумажного варианта до компьютерной системы, рабо­тающей в режиме реального времени,

В режиме реального времени с помощью системы АК&М Online News можно получить: актуальные экономические и политические новости, сообщения органов государственной власти, корпоративные новости, новости финансовых институтов, экспресс-анализ положения на рос­сийском и зарубежных финансовых и товарных рынках, новости рынка ценных бумаг.

Агентством выпускается в электронном виде аналитический бюлле­тень «Отрасли российской экономики: производство, финансы, ценные бумаги», в котором представлено исследование текущего экономичес­кого состояния пяти отраслей российской экономики: связи, нефтега­зодобычи и нефтепереработки, электроэнергетики, машиностроения, черной и цветной металлургии. В бюллетенях содержится общеэконо­мический прогноз отрасли, анализ состояния предприятий, новости предприятий, анализ и прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг.

Агентство поставляет пользователям информационную базу данных AK&M-LTST, в которой содержится подробная информация о деятель­ности предприятий, банков, финансовых компаний, а также информа­ция о всех сегментах финансового рынка. В базе данных представлены следующие виды информации:

• по более чем 2300 промышленным предприятиям и компаниям (финансовое состояние, годовые и квартальные балансы, производствен­ное состояние и др.);
• финансовые индикаторы (российские и зарубежные фондовые ин­дексы, курсы валют ЦБ РФ, ММВБ, СЭЛТ ММВБ, ставки межбанков­ских кредитов, макроэкономические показатели);
• по рынкам векселей и долгов (информация о векселедателях и уча­стниках рынка, ежедневные котировки 300 компаний-операторов);
• по банкам и финансовым компаниям (реквизиты, сферы деятель­ности, финансовое состояние);
• по рынку ценных бумаг (котировки 800 инвестиционных компа­ний и банков на внебиржевом рынке, котировки и объемы сделок в раз­личных торговых системах и биржах).

Агентство АК&М одним из первых на российском фондовом рынке начало расчет фондовых индексов. Сейчас им ежедневно рассчитывают­ся и публикуются: сводный индекс АК&М, индекс акций промышленных предприятий, индекс акций банков, индекс акций «второго эшелона», ин­декс депозитарных расписок, десять отраслевых фондовых индексов.

Агентство TENFORE-Russia. Агентство поддерживает информаци­онную систему в Internet, посредством которой предоставляется финан­совая информация в режиме реального времени. Агентство TENFORE-Russia является отделением международного холдинга TENFORE, который имеет представительства в Европе, Среднем Востоке, Америке. TENFORE собирает, обрабатывает и распространяет данные с 30 глав­ных бирж мира, от 10 ведущих агентств новостей и 200 международных банков. Каждый день этим агентством передается 350 000 котировок, более 10 000 новостей на семи языках. В России работает с 1993 г.

TENFORE-Russia поставляет данные: о котировках по валютам, цен­ным бумагам, производным финансовым инструментам, процентные ставки денежных рынков, цены сырьевых и товарных рынков, фондовые индексы, экономические новости. Эти сведения доступны любому пользо­вателю через Internet. Данные в форматах, позволяющих проводить даль­нейшую обработку, поставляются зарегистрированным пользователям. Им же доступно вспомогательное программное обеспечение, позволяю­щее проводить аналитическую обработку данных, технический анализ.

Информационное агентство Финмаркет. Агентство специализирует­ся на информационном обеспечении профессионалов финансовых рын­ков. Информация для профессионального использования поставляется в платном варианте. В режиме свободного доступа находятся данные по текущей дневной динамике валютного и фондовых рынков.

На сервере Финмаркет размещены следующие группы информации:

• финансы — ежедневные бюллетени, обзоры денежного, валютно­го, вексельного и фондового рынков;
• новости — экономические, фондовые, банковские, отраслевые, меж­дународные новости, архивы новостей;
• аналитика — аналитические обзоры рынка, технический анализ, прогнозы, графики;
• экономика — макроэкономика, производство, ВВП, внешняя тор­говля, инфляция, инвестиции, финансы, приватизация;
• биржи — биржевые котировки в реальном времени, итоги торгов на ведущих торговых площадках России, ММВБ, РТС, МВФ, СПбВБ;
• ВВС-векселя — внебиржевой он-лайновый рынок векселей, пред­ложения на покупку (продажу) банковских и корпоративных долговых обязательств.

Кроме того, на сервере действуют оперативные разделы:

• прогноз динамики торгов в СЭЛТ ММВБ на основе комплексно­го технического анализа;
• информация из системы электронных торгов СЭЛТ ММВБ в ре­жиме реального времени и в виде архивных данных.

Помимо текущей и архивной информации на сервере Финмаркет выпускает и специализированные издания в электронном виде:

• финансовый маркетинг;
• внебиржевой рынок;
• оперативная информация по USD и DEM на ММВБ;
• электронный бюллетень «Финмаркет»;
• бюллетень «Финмаркет-Реал-Тайм»;
• бюллетень «Финмаркет-Биржевые сводки»;
• базы финансовых данных.

Информация о российских финансовых рынках поставляется в Фин­маркет российскими инвестиционными компаниями, информационны­ми агентствами, редакциями финансовых газет и журналов, биржами и ассоциациями ФКЦБ, ЦБ РФ, Госкомстатом РФ. В информационном плане с Финмаркет сотрудничают около 40 организаций.

Агентство имеет региональные отделения в Красноярске, Новоси­бирске, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге.

Информационное агентство «Финансовый Дом». Агентство «Финан­совый Дом» является дочерней структурой АО «Петербургский Межбан­ковский финансовый дом» (ПМФД) и специализируется на поставке фи­нансовой информации и программного обеспечения профессиональным участникам фондового рынка в Северо-Западном регионе России. Осо­бенность этого агентства — использование разных способов доставки ин­формации: это и собственная телекоммуникационная сеть Дикси+ и тра­диционная передача через Internet. Поскольку ПМФД выступает крупнейшим разработчиком программного обеспечения для профессио­налов фондового рынка, то оно производит поставку и установку про­фессиональных компьютерных систем, используемых в различных фи­нансовых сферах. Особого же внимания заслуживает собственная разработка ПМФД — информационная система Дикси+, поставляющая информацию о валютном и фондовом рынках России.

Система Дикси+ представляет собой программный комплекс с сер­верной частью, находящейся в Москве, и клиентской частью, находящейся у региональных пользователей. С помощью Дикси+ транслируются тор­ги валютой и ценными бумагами в реальном времени с различных бирж региональным потребителям.Информация поставляется сразу с несколь­ких торговых площадок и одновременно отражается на компьютере кли­ента в табличном и графических видах. В Дикси+ транслируется следую­щая информация:

• ММВБ — валюта, облигации Банка России, акции предприятий, фьючерсы;
  • Российская биржа — фьючерсы на USD и акции предприятий;
  • Московская центральная фондовая биржа (МЦФБ) — фьючерсы на USD и акции предприятий;
  • Московская фондовая биржа (МФБ) — акции предприятий, вклю­чая РАО Газпром;
  • Санкт-Петербургская валютная биржа (СПбВБ) — валюта, муни­ципальные бумаги Санкт-Петербурга, акции предприятий;
  • фондовая биржа «Санкт-Петербург» — муниципальные ценные бу­маги, акции предприятий, включая РАО Газпром, фьючерсы на USD и акции;
  • Санкт-Петербургская фьючерсная биржа (СПбФБ) — фьючерсы и опционы;
    • Российская торговая система (РТС) — акции предприятий;
    • Межбанковский финансовый Дом — внутренний валютный рынок, ставки межбанковских кредитов;
      • «живая» лента финансовых новостей агентства «Прайм-Тасс»;
      • аналитические материалы, обзоры рынка, финансовые бюлле­тени.

Клиентами системы Дикси+ являются крупнейшие инвестицион­ные компании, банки и биржи Санкт-Петербурга и Северо-Западного региона.

В последние годы для информационного обслуживания рынка цен­ных бумаг стала предлагать свои услуги и система межбанковских те­лекоммуникаций SWIFT.

SWIFT — аббревиатура от Society for Worldwide Interbank Financial Telekommunication (Общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций, которое учредили в 1973 г. 240 крупнейших банков Западной Европы и Северной Америки). Эта организация создала гло­бальную полностью автоматизированную систему связи для банков и финансовых организаций. Она заменила устаревшие неэффективные формы передачи финансовых документов электронной формой обмена через компьютеры.

Деятельность SWIFT развивалась столь успешно, что в скором вре­мени получила поддержку мирового финансового сообщества. Сейчас у SWIFT более 4 тыс. последователей более чем из 100 стран мира. Бла­годаря SWIFT были выработаны международные стандарты на различ­ные виды передаваемых финансовых документов, что позволило опе­ративно проводить международные сделки контрагентам из разных стран, говорящим на различных языках и действующим в различных национальных экономических системах.

Система SWIFT включает ряд элементов:

• два управляющих компьютерных центра (в Западной Европе и Се­верной Америке), взаимодействующих через специальный геостацио­нарный спутник связи;
• множество региональных процессоров, связанных с управляющи­ми и осуществляющих доступ пользователей к ресурсам системы;
• множество интерфейсных систем, связанных с региональными про­цессорами и установленных непосредственно у пользователей; с их по­мощью пользователи могут принимать, передавать, обрабатывать со­общения.

Для разработки интерфейсных систем, их подключения к общей сети и технологического обслуживания в SWIFT имеется специальная ком­пания SWIFT Terminal Services (STS).

Поначалу SWIFT создавалась как чисто коммуникационная систе­ма, выполняющая функции электронной почты специального назначе­ния. Затем она стала выполнять межбанковские расчеты. Крупным бан­кам, ведущим расчеты в SWIFT, потребовались системы, работающие с универсальными валютами или их эквивалентами. Региональным меж­банковским объединениям, имеющим собственные клиринговые пала­ты, потребовалась организация расчетов с другими объединениями. В результате по инициативе нескольких ведущих клиринговых банков Ев­ропы SWIFT был создан клиринговый центр «Система расчетов в экю» (Ecu Clearing System — ECS).

Затем силами SWIFT была разработана универсальная система меж­банковских расчетов ACCORD, обеспечивающая интеграцию в SWIFT, а также в любую другую систему банковских телекоммуникаций, ис­пользующую сходные со SWIFT протоколы связи. Кроме того, ACCORD обеспечивает автоматический контроль подтверждений фи­нансовых проводок, отвечающих торговым операциям на международ­ных рынках безналичных и наличных средств. Она вычисляет балансы для каждого вида валюты. Эти балансы являются основой для взаимо­зачетов пар клиентов.

В России имеется региональный процессор SWIFT, который уста­новлен в помещении Внешэкономбанка. К нему имеют подключение банк «Менатеп», Московский международный банк, Внешторгбанк России, Инкомбанк и банк «Российский кредит».

Кроме банков в SWIFT входят и небанковские организации, обслу­живающие международные и национальные рынки ценных бумаг: бро-керско-дилерские организации, признанные биржи, центральные депозитарии и расчетные организации, трастовые компании, депозитарии, регистрационные и трансфертные агенты. После 1992 г. в SWIFT при­нимаются финансовые организации и фондовые менеджеры. В SWIFT имеется десять категорий сообщений:

1. Системные сообщения.

1.  Трансферты и платежи клиента.

1. Трансферты финансовых институтов.
2. Финансовая торговля.
3. Сборы и кассовые письма.
4. Ценные бумаги.
5. Ценные металлы.
6. Документарные аккредитивы и гарантии.
7. Дорожные чеки.
   1. Балансовая отчетность, изменения курсов, выписки ностро, запро­сы о статусе.

10. Общая группа этих категорий, включающая платежи, издержки, проценты, запросы (ответы), сообщения в свободном формате.

Сообщения пятой категории имеют 46 разделов, объединенных в восемь групп:

1.   Торговые инструкции и подтверждения

500     Приказ о покупке

501 Приказ о продаже

510 Подтверждение покупки и продажи 512 Подтверждение торговой сделки

519 Извещение об исполнении

2.  Инструкции по расчетам и подтверждения

520     Получение бесплатное

521 Получение против оплаты

522     Поставка бесплатно

523     Поставка против оплаты

530     Подтверждение бесплатного получения

531 Подтверждение получения против оплаты

532     Подтверждение бесплатной поставки

533     Подтверждение поставки против оплаты 539 Извещение о получении (поставке)

580 Инструкции международным расчетным органам

3.  Корпоративные действия и извещения о событиях

550     Извещение о правах

551     Извещение о событии

552     Извещение о предложении или привилегии

553     Инструкция депозитарному хранителю

560     Извещение о собрании держателей облигаций или акций

561 Голосование по доверенности или разрешение инструкции по голосованию

4.  Извещение о капиталах и доходах

554 Извещение о денежном доходе

555 Извещение о доходе в виде ценных бумаг

556     Извещение о погашении

557     Извещение о поступлении средств от ценных бумаг 559 Оплата требования агента

5.  Выписки

570     Требование выписки

571 Выписка о владении

572     Выписка о сделках

573     Выписка о предстоящих инструкциях

574     Выписка открытых заказов 577 Выписка номеров

579 Номера сертификатов

6.  Одалживание (заимствование) ценных бумаг
516 Подтверждение кредита ценных бумаг

526 Общее одалживание (заимствование) ценных бумаг

581 Сообщение о согласовании залога

582     Требование или извещение о возмещении

7.  Внутридепозитарные клиринговые системы
525 Получение (поставка) сделки

585 Администрация

8.  Общие

590     Извещение о выплатах, процентах и других издержках

591 Требования оплаты процентов и других издержек

592     Требование отмены

595     Запросы

596     Ответы

598     Сообщения собственного формата

599     Сообщения в свободном формате

Каждый тип сообщения состоит из обязательных и дополнитель­ных «полей», содержащих индивидуальные части самого сообщения. Все коды валюты, коды ценной бумаги, коды участников и т.д. согласуют­ся по заранее определенным схемам.

Метка: Основы рынка ценных бумаг