Какие векселя находятся в обороте?
Рубрика: Вексель и вексельное обращение, Основы рынка ценных бумагКакие векселя находятся в обороте?
Используются почти все векселя — классические (коммерческие), квази-векселя, финансовые, казначейские, корпоративные и муниципальные. Но больше всего в обращении — необеспеченных («бронзовых») векселей. С точки зрения сроков платежа наиболее распространены векселя с фиксированным сроком погашения и в несколько меньшей мере — векселя сроком платежа во столько-то времени от составления и по предъявлении. В то же время в составе частных векселей векселя физических лиц практически не применяются.
От чего зависит распространенность коммерческих векселей?
Здесь существуют несколько факторов. Во-первых, это степень насыщения рынка товарами (услугами). Чем выше масштабы предложения товаров, тем выше потребность в коммерческих векселях. Недаром векселя в России используются, в первую очередь, в крупных коммерческих (промышленных) расчетах. Масштабы выдачи векселей могут быть тесно связаны и с уровнем ликвидности продукции предприятия-векселедателя. Например, особо распространены векселя нефтедобывающих компаний, предприятий электросвязи и т. п. Регулярно выпускаются векселя и в рамках устойчивых долговременных хозяйственных связей. Так, они постоянно используются между железнодорожными фирмами, энергетическими и металлургическими компаниями, предприятиями связи. Там, где уровень доверительных отношений весьма высок, выше и степень развития вексельного обращения.
Не может не способствовать распространению коммерческих векселей и наблюдающийся дефицит денежных средств оплаты, нехватка оборотных средств у хозяйствующих субъектов. Этому же способствует и обострение проблемы реализации, усиливающаяся конкурентная борьба. В огромной мере стимулировали широкое распространение коммерческих векселей и нормативные акты последних лет. Распространению векселя способствуют и его достоинства.
Каковы особенности российских корпоративных векселей?
Предметом их часто выступают не деньги, а товарно-материальные ценности. Реальное обеспечение, как правило, отсутствует, или в этом качестве выступает дебиторская задолженность. Векселя не являются безусловными (то есть получение предмета исполнения векселя обычно напрямую связано с какими-то условиями или с осуществлением коммерческих договоров). Такие векселя — типичные квази-векселя. Получение платежа по этим векселям — большая проблема. Для векселедержателей здесь главное — успеть использовать эти векселя как средство платежа (расчетов). Обычно векселя получают несколько индоссаментов. Число индоссаментов в 6—8 уже считается весьма большим. В то же время часть этих векселей по сути дела является финансовыми векселями, так как выпускаются исключительно в целях привлечения свободных денежных средств. Среди корпоративных векселей (особенно среди тратт) — много просроченных.
Подобной неразберихе явно способствует отсутствие должного контроля над выпуском векселей: отсутствие независимой экспертизы качества векселей, кредитного рейтинга российских предприятий, обязательных публикаций в средствах массовой информации о выписке векселей и т. п. Результатом вышесказанному являются «вексельные пирамиды» в стране — когда объем выписанных векселей несоизмерим с объемами выпускаемой продукции векселедателей, с объемами заключаемых сделок и т.д.